《云创财经》 文 / 张彦

北京诺康达医药科技股份有限公司（以下简称“诺康达”）主要从事为各类制药企业及药品研发投资企业提供药学研究、非临床研究及临床研究等服务，是一家以制剂技术为核心，以药学研究为主、临床研究为辅的综合研发服务CRO企业。深交所上市委公告显示，诺康达将于5月18日接受创业板首发审核。

实际上，这不是诺康达第一次冲刺资本市场，早在2019年4月，诺康达便向科创板提交了IPO申请，不过，当时由于其故意隐瞒与当时的第二大客户亦嘉新创之间所存在的关联关系及关联交易，饱受市场的诟病，也因此受到了监管警示。此时，诺康达再次站在了A股的大门之前，那么，这次其又能否如愿上市呢？

前重要股东犯罪入狱

资料显示，诺康达的实际控制人为陈鹏、陶秀梅夫妇，合计控制公司36.73%的股份。公司第一大股东为持股25.63%的陶秀梅，第二大股东为持股10.99%的杭州泰然横欣股权投资基金合伙企业(有限合伙)，杭州泰然的上一任GP为重庆泰然天合。

杭州泰然于2015年入股诺康达，彼时，持有杭州泰然40%份额的有限合伙人为潘宝锋，执行事务合伙人则是重庆泰然天合，而重庆泰然天合也是由潘宝锋持股51%，潘宝锋何许人也？资料显示，2012年，潘宝锋在杭州创立了泰然集团，旗下的泰然金融一度试图赴美上市。

在诺康达的发展历程中，杭州泰然为其提供了极为重要的帮助，其中就包括了诺康达在前次申报时被市场所诟病的其“影子公司”亦嘉创新，工商资料显示，杭州泰然的中的青苗、吴心芬、苏云桂三位自然人，亦是持有亦嘉创新44.23%股权的深圳奎木的自然人股东，事实上，杭州泰然为诺康达的“影子公司”亦嘉创新的搭建提供了很大的帮助，只不过，由于手段的拙劣导致“东窗事发”，诺康达无奈主动终止了科创板上市申请。

而杭州泰然的潘宝锋也自身难保，2019年11月1日下午，潘宝锋主动到公安机关投案，交代了其实际控制的浙江小泰科技有限公司涉嫌非法吸收公众存款犯罪的情况，在泰然金融“爆雷”之前，该平台累计交易金额达到540亿元，2017年营收超过3000万美元。

2022年4月，杭州市中级人民法院判决潘宝锋犯集资诈骗罪，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收全部个人财产，2022年10月，浙江省高级人民法院作出二审判决，裁定驳回潘宝锋等人的上诉，维持原判。

财务总监“走马观花”，主要员工纷纷离职

在企业的IPO进程中，监管层对于公司董事与高级管理人员的稳定性极为关注，如出现频繁变动必然会引起注意。特别是对于财务总监这样高度敏感的关键岗位，如果没有特别的原因，很少有财务总监在IPO前夕自愿辞职，但诺康达在申报前夕却屡屡更换公司财务总监这一关键岗位的人员，则显得极为异常。

据诺康达申请科创板时的招股书披露，2018年11月，仅任财务总监四个月的黄子斐便因个人原因离职，2019年12月，史妍素又因个人精力有限辞任财务总监，后由刘臻接任财务总监一职至今。

拟上市企业大多对于在IPO期间附近的财务总监变更较为谨慎，但诺康达的财务总监岗位却在IPO申报前夕三度换人，这一异动背后，不免令人怀疑，其中是否涉及IPO领域具有灰色地带意味的“财务包装”之嫌？

除此之外，诺康达的主要员工也存在高频离职的不正常现象，招股书显示，诺康达的两家员工持股平台频繁出现重要员工退股的情况，退出员工持股平台的合伙人中不乏在职多年的老员工，其中包括制剂组长张文清、材料项目部合成主管秦元满、项目四部分析主管施会敏。

诺康达的管理层人事动荡，其内部组织管理是否存在问题？商业秘密又是否存在泄密风险？这些问题均值得关注。