《云创财经》 文 / 张彦

浙江普莱得电器股份有限公司（以下简称“普莱得”）主要从事电动工具研发、设计、生产和销售，公司产品已覆盖电热类、喷涂类、钉枪类、吹吸类、冲磨类、蒸汽类等六大产品系列、300余种规格型号，广泛应用于家庭装修、工业制造、建筑施工、园林维护等多个领域。

普莱得此次拟上创业板，而创业板则是以成长性著称，员工的学历素质从一方面也能体现了公司的创新能力与成长潜力，然而，普莱得此次在招股书中却并未详尽披露公司员工的学历情况，这甚是令人疑惑，就此线索，《云创财经》IPO课题组在深入研究后注意到，普莱得在相较于同行非常薄弱的研发投入之下，其遥遥领先的毛利率却不禁令人怀疑其真实性。

研发劣势之下毛利率领跑同行

招股书披露，2019年至2021年，普莱得研发人员人均薪酬分别为10.10万元、9.83万元和12.55万元，而同行可比公司同期均值分别为12.17万元、12.89万元和16.71万元，普莱得研发人员的人均薪酬显著低于同行可比公司水平。值得一提的是，IPO企业一般会在“发行人员工情况”中披露员工具体结构情况，但普莱得在“发行人员工情况”一栏仅披露了“员工人数及其变化情况”、“员工专业结构情况”和“社会保险和住房公积金缴纳情况”，员工的学历结构却只字未提，创业板历来都是以成长性著称，而成长性则需要以研发创新为驱动，这背后自然少不了高学历人才的支撑，但作为一家拟创业板上市企业，普莱得却并未披露员工的学历情况，这是无意间的遗漏还是自感心虚知情不报，值得深究。

在研发配置较低的情况之下，也导致了普莱得在技术上存在的劣势，招股书披露，普莱得目前共有373项专利权，而同行公司巨星科技有2486项利权，普莱得的专利数量甚至不足巨星科技的零头。

但反观普莱得的盈利能力，在研发投入相较同行并不突出的情况之下，却展现出了领先同行的毛利率水平，报告期内，公司的主营业务毛利率分别为33.66%、35.09%、29.39%，而同行业可比公司主营业务毛利率均值分别为26.87%、28.38%、20.61%，普莱得的主营业务毛利率显著高于同行业可比上市公司平均值。对此，普莱得却将原因归功于产品竞争力较强，产品附加值加高之上。

虽然普莱得对于其高毛利率作了一些解释，不过，在其研发相对薄弱的背景之下，普莱得对于高毛利率的解释显然缺乏说服力，实际上，结合普莱得从事的电动工具业务来看，其技术壁垒并不高，这么说来，普莱得的盈利能力或许并不是以研发创新为驱动力，那么，其是否符合创业板定位也就成为了一个问题。

大量员工欠缴社保

报告期内，普莱得还存在大量员工未按规定缴纳社保的情况。招股书显示，报告期各期末，已缴纳社会保险的员工人数分别261人、451人和668人，占员工总数的比例分别为58.52%、65.55%和88.01%。

在未缴纳社保的人中，自愿放弃的人数占大多数，普莱得对此的解释为，该部分员工主要系农村籍员工，其自愿放弃公司为其缴纳社保的原因主要有：①已参加新型农村合作医疗保险、新型农村社会养老保险，若在公司缴纳社会保险，按现行政策未来无法享受双重社会保险待遇；②部分员工年龄较大，其参保意愿受个人缴费比例、经济承受能力、工作流动性等影响较大；③部分员工更看重当期实际收入，而个人承担的社保费用将降低其实际收入。

我国《劳动法》第72条明文规定：“用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费”，公司必须为员工缴纳社会保险费，并且依据我国劳动法实务，员工自愿放弃社保并不能免除单位未给员工缴纳社保的法律责任。普莱得将未缴纳社保的责任推脱给员工，实际上很可能已经违法，对于这点也有必要引起关注。