《云创财经》 文 / 张彦

长春百克生物科技股份公司(以下简称“百克生物”)主要从事人用疫苗的研发、生产和销售，目前拥有水痘疫苗、狂犬疫苗以及冻干鼻喷流感疫苗三种已获批的疫苗产品。

作为医药企业，百克生物高额的销售费用支出引起了《云创财经》IPO课题组的注意，报告期内，百克生物的销售费用主要由业务推广费构成，但是招股书中却并未具体披露具体的业务推广费的去向，不过，裁判文书网披露的多起百克生物涉入的行贿案件或许揭露了公司高额销售费用的去向。此外，百克生物全资子公司迈丰生物生产的4.35万瓶人用狂犬病疫苗(Vero细胞)被不予签发，而具体原因未知。

业务推广费去向成谜

医药企业作为商业贿赂的重灾区，百克生物自然也未能幸免，报告期内，公司的销售费用分别为36174.28万元、51668.12万元、44946.20万元和23088.75万元，占营业收入比重分别高达52.38%、50.71%、46.07%和38.48%，而在如此高昂的销售费用中，业务推广费占绝大多数，不过，百克生物并未具体披露主要推广服务商的情况，而百克生物涉入的多起行贿案件或许就是公司不方便透露主要推广服务商的“难言之隐”。

裁判文书网显示，被告人程立鹏2007年上半年至2013年在长春百克生物科技有限公司任业务员，2009年3月，程立鹏为了让利辛县疾病预防控制中心购买吉林长春百克生物制品有限公司水痘疫苗，2009年3月至2012年6月，被告人程立鹏分六次向时任利辛县疾病预防控制中心主任李某1行贿共计221000元，2011年中秋节，程立鹏为了感谢万某对长春百克生物科技有限公司与蒙城疾控中心业务的支持，2011年至2013年间，被告人程立鹏分六次向时任蒙城县疾病预防控制中心主任万某行贿购物卡、加油卡、礼金共计23000元。

除了百克生物的业务员直接行贿之外，百克生物的经销商也多依靠行贿来进行疫苗的“推广”，例如裁判文书网显示，慈广福公司是百克生物的疫苗代理商，2014年6月，慈广福公司实际控制人王某琦认识了蚌埠市疾控中心规划免疫科时任科长的孙浩，孙浩具有指导各县区疫苗使用的职权，为了提高慈广福公司代理的长春百克水痘疫苗在蚌埠地区疾控中心的经营优势，王某琦与孙浩达成了由孙浩负责该疫苗在蚌埠地区各疾控中心的销售，王某琦按照疫苗销量给予孙浩每支25元（后改为17元）的销售回扣的约定，2014年8月至2016年3月期间，为感谢孙浩在经营活动中的关照和疫苗的销售情况，王某琦安排慈广福公司工作人员赵某通过银行转账的方式，从公司账户五次共给予孙浩347850元，通过现金方式两次共给予孙浩24650元，共计372500元。

除以上行贿案件之外，公开资料还披露了百克生物涉入的另外三起行贿案件。药品及医疗行业的商业贿赂有违市场的公平竞争，是国家严厉打击的不法行为，虽然百克生物在招股书中表示，严令禁止在市场推广活动过程中出现商业贿赂等不当行为，但遗憾的是，百克生物高昂的业务推广费的去向依旧是个谜，公司对此却选择了不予披露，这其中是否存在商业贿赂的支出？对此我们也将持续关注。

狂犬疫苗遭叫停

招股书披露，2017年至2019年，百克生物实现营业收入6.91亿元、10.19亿元、9.76亿元，2019年时，公司的业绩出现了下滑，而原因则与公司的狂犬疫苗陆续停产有关。

我们注意到，2018年11月，中国食品药品检定研究院发布公告，百克生物的全资子公司迈丰生物生产的4.35万瓶人用狂犬病疫苗(Vero细胞)被不予签发，无法获得上市许可。

对于百克生物不予签发的具体原因，中检院并未进行明确说明，但巧合的是，与百克生物的狂犬疫苗于同年被拒签的还有长春卓谊生物股份有限公司、武汉生物制品研究所有限责任公司、长春长生生物科技有限责任公司、辽宁成大生物股份有限公司生产的狂犬病疫苗，通过种种迹象看来，或与2018年长生生物疫苗造假事件有关。

虽然百克生物表示狂犬疫苗产品预计将于2021年-2022年间恢复生产，但目前看来，公司的狂犬疫苗产品何时能够恢复生产尚存较多的不确定性。