《云创财经》 文 / 张彦

广东绿岛风空气系统股份有限公司(以下简称“绿岛风”)主营室内通风系统产品的设计研发、生产及销售，可为客户提供智能化、定制化、一体化室内通风系统解决方案。目前公司正在冲刺创业板。

如今绿岛风上会在即，虽然报告期内公司的营业收入与净利润均呈现持续上升的趋势，但《云创财经》IPO课题组注意到，公司的多家大客户存在明显的异常，具有“空壳”公司的特征，这一情形也令绿岛风业绩的真实性大打折扣，此外，绿岛风此次的募投项目也存在诸多疑点，需要广大投资者引起警惕。

多家大客户疑似“空壳”

招股书披露，2017年至2020年上半年，绿岛风分别实现营业收入2.95亿元、3.85亿元、4.3亿元、1.67亿元，净利润分别为4324.13万元、5189.47万元、6836.79万元、2287.39万元，单从业绩看来，绿岛风的营业收入与净利润双增长，似乎看起来还行，但我们却发现，公司的多家大客户存在异常，这一情况则为公司业绩的真实性打上了问号。

首先是广州建朝环境科技有限公司，报告期内，建朝环境一直位列公司的第一大客户，2017年至2020年上半年，绿岛风向其销售金额分别为2158.86万元、3109.83万元、3472.53万元、1473.38万元，合计交易金额高达10214.360万元，然而就是这样一家交易金额上亿元的公司，据工商资料显示，目前的实缴资本为0元，更为可疑的是，该公司在工商登记的联系方式有超过99+的同电话企业，种种迹象都表明该公司很可能是一家皮包公司。

另外，贵司的前五大客户之一的长沙绿润电器贸易有限公司也存在异常，2017年至2020年上半年，绿岛风向绿润电器销售金额分别为1096.88万元、1245.93万元、383.07万元，自2018年起，绿润电器就一直位列绿岛风的前五大客户之中。不过，据工商资料显示，绿润电器成立于2016年4月1日，注册资本仅为50万元，2017年至2019年时，该公司的社保缴纳人数均为0人，试问注册资金仅为50万元，社保缴纳人数为0人的公司如何做出近3000万元体量的业务的？对于这点也需要公司做出一个合理的解释。

募投项目问题多

招股书披露，绿岛风此次拟募资3.99亿元用于年产新风类产品30万台建设项目、营销网络建设项目以及研发中心扩建项目，其中，“年产新风类产品30万台建设项目”则与公司曾经公布的一份扩产项目披露的数据在逻辑上存在较多的不合理之处。

2019年9月，绿岛风官网发布了《扩建项目环境影响报告书征求意见稿第二次公示》，据其中的环境影响报告书详细信息显示，“现为适应市场形势发展的需要，绿岛风公司拟投资5000万元人民币在台山市台城镇南兴路15号原厂区内改扩建，增加一批生产设备，预计年增产风幕机20万台、换气扇212.1万台、风机8.84万台、浴霸100万台、新风交换机10万台、风扇20万台、防火阀100万台。同时取消生产家用送风机，将电泳涂装线和白粉涂装线的磷化工艺改为陶化工序，并增加浸漆、塑料喷漆等工艺。”

而绿岛风此次的募投项目为年产新风类产品30万台建设项目，资料显示，新风类产品包括包含交换机、风机等，公司此次新增30万台新风类产品产能的募资金额为16000万元。

两份文件对比之下我们不难看出其中的异常之处，2019年9月绿岛风拟投资5000万元新增的产能高达470.94万台，其中新增新风类产品的产能为270.94万台，而公司此次拟IPO募资16000万元新增新风类产品产能仅仅为30万台，就算我们剔除了IPO募资项目中涉及土建的项目金额4079万元，那么剩下的11921万元对应的新增30万台产能与5000万元对应的新增270.94万台相比，两者的数据比例依旧明显失衡，绿岛风是否存在虚增募投金额的情形？对于这点，也值得广大投资者引起注意。