《云创财经》 文 / 安生

据科创板上市委2020年第50次审议会议公告，福建福昕软件开发股份有限公司（以下简称“福昕软件”）将于6月29日接受首发审核。福昕软件原定于6月18日的上会，因相关委员因提出回避事项无法参加福昕软件项目审议，根据上交所相关规则规定取消了审议。

提到福昕软件大家首先想到的就是PDF，据了解，福昕软件主营向客户提供PDF电子文档软件产品及服务。主要产品与服务包括PDF编辑器与阅读器产品、开发平台与工具以及基于企业内部服务器及云端的PDF相关独立产品。

福昕软件经过多年的耕耘，产品已经拓展至全球客户，报告期内的营业收入与盈利情况表面看来还不错，但云创财经研究员注意到，福昕软件这些年为扩大市场份额，报告期内进行了多项收购，因此形成了较大金额的商誉，这些商誉是否会对日后的利润造成较大影响，应该也要引起广大投资者的警惕，另外，福昕软件作为一家关乎用户重要数据的公司，还曾于2019年发生用户数据泄露事件，这也不禁让人对其研发能力产生了怀疑。

报告期内频繁收购 商誉金额剧增

报告期内，福昕软件看上去拥有不错的业绩，2017年至2019年实现营业收入分别为2.21亿元、2.81亿元、3.69亿元，归母净利润分别为2567.65万元、3848.78万元、7413.57万元，营业收入与净利润均稳步上升。但尴尬的是，福昕软件的这些收入大多来自于海外市场，虽然公司极力提升在国内市场的份额，先后与中铁建、中国电力工程顾问集团、科大讯飞等国内大型客户建立了合作关系，但至今收效甚微。

据招股书披露，福昕软件2016年至2019年上半年来源于海外客户的收入占当期营业收入的比例分别为95.03%、94.78%、92.81%、91.90%，来源于国内的收入比例仅为个位数，由此可见，福昕软件对海外市场极其的依赖，为了加强自身在海外市场中的竞争力，报告期内，福昕软件频繁进行着收购，分别收购了福昕欧洲、Sumilux US、福昕澳洲、CVision，因此，伴随收购活动而来的还有大量的商誉。

2019年末，福昕软件合并资产负债表中商誉金额7936.13万元，占资产的比例为17.03%。其构成分别为福昕欧洲1742.87万元、福昕澳洲1192.47万元、CVision5000.79万元，其中CVision是商誉的大头，占2019年年末商誉金额的63.01%。

为什么我们这么关注商誉，因为商誉常常用来作为上市公司调节利润的手段。据wind提供的数据可知，我国上市公司商誉金额，从2013年开始呈现出了爆发式的增长，但既然有了这巨额的商誉，那么减值也是不可避免的，最终这些商誉的归宿都是利润，有了商誉这个工具，众多公司也对利用商誉调节利润乐此不疲。我们再来看福昕软件，2018年和2019年，福昕软件发生商誉减值损失金额分别为204.96万元和479.3万元，而这些商誉减值均来自于Sumilux US。福昕软件的资产中埋着商誉这颗“定时炸弹”，上市后是否会因为商誉减值导致业绩惨淡，这点应该也要广大投资者引起注意。

曾发生用户数据泄露事件

福昕软件作为为用户提供文档类服务的提供商，用户资料数据的保密性自然是头等大事，然而在2019年，福昕软件发生了一起账户数据泄露事件。

据2019年9月2日福昕软件的邮件披露显示，“未经授权的黑客访问了其系统中My Account账户数据，可能泄露的信息包括用户的电子邮件地址、密码、用户名、电话号码、公司名称和IP地址。”

针对这一安全事件，福昕软件表示已经向用户进行了风险提醒，并提示进行了必要的安全操作，另外，福昕软件还聘请了一家安全管理公司对其系统进行深入分析检测，以保护公司免受潜在漏洞的影响。

然而这并不是福昕软件第一次出现软件安全漏洞，据近几年的媒体报道显示，福昕软件PDF编辑器及阅读器频繁出现大量漏洞。2018年时，思科Talos 研究FoxitPDF Reader时，发现了18个关键漏洞，其中TALOS-2018-0607 / CVE-2018-3940问题最为严重，它可能被误用来运行远程代码；2020年4月，福昕软件的Foxit Reader出现了高危的远程代码执行漏洞，这将可能导致攻击者可以控制数据写入任意文件。

面对如此频繁的软件安全问题，为本就不景气的国内市场蒙上了一层阴影，福昕软件的产品能否经受得住考验，这也就有待市场的验证了。