《云创财经》 文 / 安生

2020年新年伊始，新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内爆发，市场上新型冠状病毒核酸检测试剂等相关产品需求量短期内大幅增加，圣湘生物科技股份有限公司（以下简称“圣湘生物”）作为以诊断试剂和仪器的研发、生产、销售为主的企业，在此次疫情之下，不但公司业绩显著增长，上市进程也大幅提速，据上交所科创板发审委会议公告，圣湘生物将于今日接受首发审核。

圣湘生物此次拟公开发行股票数量不超过4000万股，募集资金5.57亿元，将用于精准智能分子诊断系统生产基地项目、研发中心升级建设项目以及营销网络及信息化升级建设项目。

虽然受到政策的扶持加速了圣湘生物的上市进程，但云创财经研究员注意到，报告期内圣湘生物的研发投入达不到科创板的标准，其科创属性成色不足，另外，实控人戴立忠因多年前原股东的“背叛”欠下了1.76亿元的巨额债务。

科创指标“不及格”

对于冲刺科创板的企业而言，作为考量公司科创属性的重要指标，研发投入这一指标关系到公司的科技含量及发展前景。据招股书披露，2017年至2019年，圣湘生物的研发费用分别为0.28亿元、0.36亿元和0.39亿元，同期总收入为2.25亿元、3.03亿元和3.65亿元，研发费用率分别为12.31%、11.76%和10.66%，报告期内，研发费用率呈逐年下降的趋势。

然而我们注意到，圣湘生物作为冲刺科创板的企业，在研发上的投入却达不到科创板的要求，据科创板上市规则的财务指标要求：“近三年研发投入在同期营业收入中的占比不低于15%”，很明显的，圣湘生物在研发上的投入距离15%的标准尚有较大差距。

实控人身负巨额债务背后的故事

据招股书披露，圣湘生物的实控人戴立忠个人负债共计1.76亿元，而戴立忠为何欠下如此高额的债务，这还得从圣湘生物的发展历程说起。

当年圣湘生物刚刚成立时，公司只有两个股东，分别为持股60%的第一大股东长沙高新开发区泓湘生物科技有限公司以及持股40%的戴立忠。

时间到了2011年至2012年间，泓湘生物的法定代表人李迟康以其关联公司博雅眼科医院、翔宇食品的名义向长安信托、交通银行湖南省分行、农业银行长沙雨花区支行借款高达数亿元，而圣湘生物则为该借款提供了连带责任保证担保。

意想不到的是，2013年1月31日，长沙市公安局雨花分局依法对李迟康涉嫌非法吸收公众存款立案侦查，而李迟康以及其关联方对于债务均无力偿还，这直接导致了债权人陆续向负有连带保证责任的圣湘生物发起追偿。自2013年起至2016年间，在经历了多轮诉讼后，最终法院判决圣湘生物应在1.17亿元范围内承担连带清偿责任，圣湘生物在偿还了400万元后，尚剩余1.13亿元债务。

另外，李迟康还私刻公司印章、伪造法定代表人戴立忠的签名，以圣湘生物的名义与长安信托签订了博雅眼科医院信托贷款的《保证合同》。在2013年李迟康被捕后，长安信托向陕西省高级人民法院起诉圣湘生物，要求圣湘生物按照《保证合同》的约定承担长安信托与博雅医院1.1亿元信托贷款的担保责任。

上述两项债务共让圣湘生物凭空承担了近2.23亿元的“飞来横债”，直接导致了圣湘生物土地、房产、存款等多项资产被扣押、查封或冻结，公司经营遭受到近乎灭顶之灾。为摆脱债务困境，圣湘生物于2017年5月开始推动两项债务重组。

在一番操作过后，长高集团与圣湘生物签订了《关于农行、交通银行债权包债务和解协议书》，约定了圣湘生物在向长高集团支付2500万元后长高集团豁免圣湘生物与两家银行之间的全部保证责任，而后戴立忠又与圣维尔签署协议，到此才排除了各个债权人对圣湘生物的追偿，并由其个人承担下了一亿多元的债务，因此，圣湘生物才得以转危为安。

对于戴立忠个人的巨额债务，圣湘生物表示，其所欠个人债务均未到期，不存在个人所负数额较大债务到期未清偿的情形。而对于其还款来源，招股书中称，主要来源于处置抵押物、公司分红以及戴立忠目前所持圣湘生物的股权。

圣湘生物此次闯关科创板，不过其自身存在的诸多问题是否会成为“绊脚石”，云创财经将持续关注。