5月12日，株洲中车时代电气股份有限公司(下称“时代电气”)将科创板IPO上会，这将是其能否实现A+H两地上市的关键一步。

　　利润含“水分”

　　据了解，时代电气于2006年在港交所成功上市。公司主要从事轨道交通装备产品的研发、设计、制造、销售并提供相关服务，产品主要包括以轨道交通牵引变流系统为主的轨道交通电气装备、轨道工程机械、通信信号系统等。

　　从股权结构来看，时代电气控股股东为中车集团，其持股比例为51.19%。

股权结构，数据来源：上会稿

　　2018年至2020年(下称“报告期”)，时代电气的营业收入分别为156.58亿元、163.04亿元、160.34亿元。其中公司向中车集团控制的企业销售商品及提供劳务金额分别为65.78亿元、78.55亿元和75.63亿元，占各期营业收入的比例分别为42.01%、48.17%和47.17%。

　　另外，时代电气向中车集团控制的企业采购商品及接受劳务金额分别为20.52亿元、24.3亿元和29.73亿元，占各期营业成本的比例分别为20.96%、24.38%和29.53%。

　　在此背景下，时代电气归母净利润分别为26.12亿元、26.59亿元、24.75亿元。

　　需要指出的是，虽然时代电气2020年归母净利润只同比下降6.91%，但扣除非经常性损益后却下降19.74%。从披露来看，原因在于时代电气2020年非经常性损益高达6.03亿元，主要是计入非经常性损益的政府补助、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回等。

　　某知名注册会计师对IPO日报解释道，非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，或是虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。

　　离职前有“故事”

　　湖南省证监局官网显示，时代电气于2020年11月3日进行上市辅导备案。

　　而时代电气在辅导前发生了部分人事变动，比如2020年10月29日，喻柳辞任公司副总经理；2020年9月28日，杨首一辞任公司副董事长及执行董事职务。上会稿中并没有披露上述两人还担任公司其他职务，只是显示“离职”。

　　对此，时代电气在上会稿中表示，两人系因正常工作变动原因辞去相关职务，不会对公司的生产经营产生重大不利影响。

离职摘要，数据来源：上会稿

　　不过，IPO日报发现，喻柳和杨首一辞任前或涉及“不光彩”的事件，这或许也是他们离职的原因。

　　2019年12月判决的受贿案文件显示，2014年至2017年，被告人陈赟利用担任长沙市轨道交通集团有限公司董事长助理、合约部部长，党委委员、副总经理的职务便利，接受时代电气副总经理喻某2的请托，在招标条件设置、合同签订等事项上为时代电气谋取利益，先后3次分别在其办公室内收受喻某2经手给予的现金5万元。

　　时代电气上会稿披露中担任过副总经理的喻姓人士仅有喻柳，换句话说，可能是喻柳参与了这段“送钱”历史。

受贿案件摘要，数据来源：中国裁判文书网

　　杨首一则是曾在2019年9月被上交所通报批评。

　　具体来看，杨首一彼时在时代电气的“兄弟”公司时代新材兼任董事长。2019年3月19日，A股上市公司时代新材披露2018年年度业绩预亏公告，预计2018年扣非后归母净利润为-5.03亿元。仅隔10日，时代新材披露2018年年度报告，其2018年扣非后归母净利润为-5.04亿元。

　　虽然金额相差不大，但上交所“生气”的重点在于，上市公司在预计年度经营业绩将出现亏损时，应当在会计年度结束后一个月内进行业绩预告，以明确市场预期。时代新材披露的预告业绩与上年度业绩相比由盈转亏，但公司迟至3月19日才披露业绩预告，存在延迟，且距离公司年度报告披露日仅10日，信息披露明显滞后，可能对投资者决策造成误导。

　　上交所认为，杨首一作为时代新材主要负责人和信息披露第一责任人，其未能勤勉尽责，对公司的违规行为负有责任。为此，上交所对时代新材和杨首一等人进行通报批评，且记入上市公司诚信档案。

　　对于两人或疑似或确实存在的“不光彩”的历史，时代电气上会稿只字未提。

通报批评摘要，数据来源：上交所

　　被要求限期整改

　　时代电气同样还对被勒令限期整改的事情只字未提。

　　国家铁路局官网显示，2019年四季度，广州铁路监督管理局依法对时代电气开展监督检查，共发现问题4项，下发问题整改通知书1份。

　　广州铁路监督管理局列出的问题包括：产品售后质量问题未严格落实分析考核制度；产品售后技术服务管理不完善；未严格落实元器件采购控制规定。对此，广州铁路监督管理局要求时代电气限期整改。

限期整改摘要，数据来源：国家铁路局

　　需要指出的是，这不是广州铁路监督管理局第一次要求时代电气进行整改。

　　此前，国家铁路局官网显示，2018年四季度，广州铁路监督管理局依法对时代电气开展监督检查。广州铁路监督管理局列出的问题包括，时代电气职工安全管理和专业技术培训计划未严格落实；时代电气技术工艺文件(作业指导书)受控管理不规范。

限期整改摘要，数据来源：国家铁路局

　　关于上述事项是否需要披露，以及相关人员辞去职务是否因为涉及受贿案和受上交所通报批评等，IPO日报向时代电气发去采访提纲，但截至发稿尚未收到回复。

（文章来源：IPO日报）