《云创财经》 文 / 安生

据深交所创业板发审委公告显示，河南凯旺电子科技股份有限公司（以下简称“凯旺科技”）将于7月2日接受首发审核。

凯旺科技一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业，目前产品主要应用于安防设备和通讯设备等领域。此次IPO拟募资2.99亿元，计划投向“精密连接器及连接组件产能扩展”、“研发中心建设”及“补充流动资金”项目。

按照旧核准制下的证监会发审委对创业板内部“红线”要求，创业板申报企业最近一期扣非净利润不得低于5000万，且最近三年扣非净利润总和不得低于1个亿。而招股书披露，凯旺科技在2020年的扣非后净利润仅为3251.67万元，远低于创业板“红线”的扣非净利润标准，同时，凯旺科技报告期内的三年扣非净利润合计也不足1亿元。在注册制下，凯旺科技能凭借如此薄弱的业绩站在发审会门前已经实属侥幸，但更为令人关注的是，凯旺科技错综复杂的关联交易问题。

凯旺科技主营的电子精密线缆连接组件产品在生产过程中需要大量人工完成，但因自身产能的局限，凯旺科技的生产需要依赖大量的外协加工完成，因此，外协加工也成为了凯旺科技生产过程的一大特点，而凯旺科技此次的关联交易之雷或就埋藏于其众多的外协供应商之中。

招股书披露，报告期内，惠州市惠邦晟精密部件有限公司一直位列凯旺科技的第一大外协供应商，2018年至2020年，凯旺科技向其采购的外协金额分别为1271万元、1549.98万元、1288.58万元，占各期外协加工比例分别为23.35%、20.73%、18.54%，凯旺科技在招股书中表示，公司的实际控制人之一韩留才与惠邦晟精密2016年10月之前的股东韩顺涛、韩伟霞系姑侄关系，韩伟霞与韩顺涛为姐弟关系，除此之外，并无披露更多信息。

不过，惠邦晟精密与凯旺科技的亲密关系不止于此，据企查查显示，惠邦晟精密在工商年报中登记的官网正好是凯旺科技的官网，同时，惠邦晟精密2016年报中曾使用的邮箱与凯旺科技全资子公司深圳市凯旺电子有限公司2015年年报披露的企业电子邮箱也极为相似，两家企业均使用了相同域名的邮箱，无独有偶，惠邦晟精密曾经的股东韩顺涛还出现在了凯旺科技在研项目中主要研发人员一栏，并且韩顺涛在2015年4月时已任职凯旺科技的全资子公司深圳凯旺制造中心总监一职。

很明显的，惠邦晟精密与凯旺科技的关系要比招股书披露的更为复杂，因此，两者之间是否存在利益输送也是市场关注的焦点之一，据招股书披露，在2020年，惠邦晟精密为凯旺科技进行网口电源线组装，其对惠邦晟精密的采购价格为1.39元/条，而同样的网口电源线组装，其他几家外协工厂的采购价格却仅为0.86元/条左右，凯旺科技向惠邦晟精密的外协加工采购价格显著地高于其他同类外协厂商，这其中究竟有何隐情？

除了关联采购之外，惠邦晟精密与凯旺科技还存在频繁的资金往来，2018年与2019年，凯旺科技向惠邦晟精密分别提供了485.44万元与199.56万元的借款，用于后者缓解短期的经营压力，但凯旺科技并未收取惠邦晟精密的资金占用利息。

综上所述，又是高价采购，又是无息借款，凯旺科技与惠邦晟在一系列的疑似关联关系牵扯之下，凯旺科技能否在发审会上向发审委厘清这些关联关系，我们将持续关注。