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基金人士认为:“中字头”行情有望贯穿全年
发布时间:2023-03-24

今年以来,“中字头”板块领涨A股市场。数据显示,截至3月23日收盘,Wind中字头央企指数今年以来上涨13.89%,有38只个股涨幅超20%。其中,以数字经济为载体的公司率先上涨,随后包括基建、“一带一路”、安全主题等板块的个股“次第开花”。

  基金人士表示,中国特色估值体系备受市场瞩目和追捧,不少“中字头”个股股价持续攀升,或成为贯穿全年的主线之一。此外,数字安全、基建以及高端制造等有望成为今年投资赛道的“重头戏”。高净资产收益率、高股息和低负债的央企和国企,成为市场下一阶段关注重点。

  “中字头”强势攀升

  3月23日,“中字头”板块多只个股股价继续攀升,包括中国卫通、中工国际等多只股票大幅走高。Wind数据显示,截至3月23日收盘,Wind中字头央企指数日内收涨0.74%,今年以来累计涨幅达13.89%,该指数包含129家公司。

  具体来看,今年以来,“中字头”板块有14只个股累计大涨超40%,分别有38只和82只个股的涨幅超过20%和10%。如中国卫通大涨115%,中国电信上涨约64%。整体而言,以数字经济为载体的“中字头”公司率先上涨。

  基金方面,包括国泰中证基建ETF、华夏中证基建ETF、广发中证基建工程ETF、富国中证央企创新驱动ETF、南方富时中国国企开放共赢ETF、博时央企结构调整ETF、汇添富中证国企一带一路ETF等20只头部公募ETF纷纷上涨,其中多只基建ETF今年以来的涨幅接近20%。

  百嘉基金董事、副总经理王群航对中国证券报记者表示,以数字经济为载体的央国企先涨,这背后既有中国特色估值体系概念的催化,又体现出以计算机、通信等为代表的数字经济,正以现代信息技术力促经济高质量发展。在数字经济的催化下,制造业有望成为我国未来的主导产业。

  广发证券首席策略分析师戴康表示,中国特色估值体系的本质是中国优势资产重估,因此要对传统A股估值体系进行“纠偏”。国有企业承担了更多的社会责任,而社会责任和社会价值具有很高的正外部性,难以在现有的西方传统估值体系下衡量,这导致承担了更多社会责任的国有企业估值偏低。

  关注投资新主线

  当前“中字头”板块不少个股已取得明显涨幅,今年还有哪些投资主线值得关注?业内人士表示,数字安全、基建以及高端制造等领域有望成为后市投资赛道的“重头戏”。

  以基建为例,今年基建实物工作量有望加速落地。广发中证基建工程ETF基金经理霍华明对中国证券报记者表示,一方面,政策性金融工具继续发力,整体基建资金面有望改善;另一方面,今年政策总基调是稳增长、稳信心,预计各地稳增长意愿将明显增强。

  霍华明认为,基建板块的海外业务迎来催化,今年恰逢“一带一路”倡议提出十周年。基建工程作为中国强项,具备全球竞争优势,是“一带一路”合作推进的重要载体。预计在相关政策推动下,海外工程需求将加速恢复。

  创金合信基金首席经济学家魏凤春表示,在数字经济的催化下,制造业有可能成为我国未来的主导产业,而这些产业的科研发展、社会责任承担,许多依靠的是国有资本。因此,看好国有企业中主动提升科技实力和数字经济相结合、治理结构不错的企业。

  “基建、金融、通信等央企估值长期较低,由于国资监管要求,增发定价不得低于每股净资产,因此多数低估值国有企业难以进行股权融资。如果估值提升,股价恢复至每股净资产之上,可有效提升其股权融资功能,进一步拓展多元融资渠道,降低对债务融资依赖,平衡国资财务风险。”王群航认为,高净资产收益率、高股息和低负债的央企和国企是未来值得投入的标的。

  目前,央企上市公司聚焦于实体经济重要基础领域,主要分布于工业、原材料、信息技术和公用事业等关系国计民生的实体行业,并且以各行业的大市值龙头公司为主,长期投资价值值得关注。霍华明建议,投资者在充分了解相关板块的风险收益特征,并评估个人收益预期和风险承受能力的前提下,可以借道公募基金参与其中。

(文章来源:中国证券报)