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科创板
2502份A股中报:创业板盈利明显改善 科创板分化明显
发布时间:2020-08-28

2020年中报披露即将收官,今年上半年上市公司业绩情况也基本有了一个总概,整体喜忧参半,企业业绩分化明显。

  截至8月27日,沪深两市已有逾六成的上市公司披露中报数据。根据数据,整体处于营收同比微涨,净利润则下滑的状态。其中,创业板上市公司盈利明显改善,而主板上市公司业绩下滑明显。

  受疫情影响,休闲服务、纺织服装等行业遭到重创。但农林牧渔行业业绩表现亮眼,净利润同比增长逾2倍;机械设备、电气设备、电子、食品饮料、医药生物等行业的净利润也均实现不同程度的上涨。

  科创板方面,生物产业业绩受益于疫情防控而涨势不错,但新材料行业净利润同比下滑。上市公司方面,营收和净利润均有六成以上的公司处于同比上涨状态。

  关联到投资方面,星石投资相关负责人称,2020年上半年市场上涨主要得益于估值水平的提升,而2020年下半年随着疫情得到控制,则将步入业绩验证期。在这个过程中,企业之间的分化可能会加剧:那些真正有业绩的公司可能会享受业绩、估值的双驱动;而那些业绩没有验证的企业,资金的关注度会逐渐降低,风险也会加剧。

  A股中报喜忧参半

  截至8月27日,沪深两市共有3969家上市公司,已有2502家公司披露了今年上半年财务数据,占比达到63%。

  已披露中报数据的公司今年上半年累计实现营收8.98万亿元,同比增长3.02%,累计实现归母净利润6394.35亿元,同比下降1.55%。

  分板块来看,创业板上市公司盈利明显改善,而主板上市公司业绩下滑明显。

  根据数据,截至8月27日披露中报情况,今年上半年,创业板实现营收5034.07亿元,同比上涨6.29%;归母净利润575.39亿元,同比上涨16.86%。而沪深主板(非金融)实现营收5.32万亿元,同比上涨1.13%;归母净利润为3095.33亿元,同比下降10.52%。中小板则是营收同比上涨1.96%,归母净利润同比上涨14.12%。

  从申万一级行业来看,28个行业中有17个行业净利润同比下滑,其中,有14个行业的净利润同比降幅在10%以上。休闲服务、纺织服装等受疫情直接影响的行业遭到重创,净利润分别同比下滑178.10%、50.97%;汽车、家用电器、交通运输行业则分别同比下滑34.89%、28.08%、26.04%。

  另外11个净利润同比上涨的行业中,农林牧渔今年上半年业绩表现最佳,净利润同比增长逾2倍;机械设备、电气设备、电子等行业的净利润同比增幅均在20%左右;食品饮料公共事业、医药生物的净利润同比增幅分别为17.04%、13.73%、9.31%。

  就疫情给行业带来的影响,分众传媒董事长江南春对第一财经记者称,在疫情之后“马太效应”会加强,品牌聚集度会加强。很多行业的格局都会发生洗牌,甚至两极分化。因为一方面消费者会更加倾向选择信任度高的大品牌,另一方面缺乏差异化价值和竞争力的小企业会加速退出市场,腾出的市场份额迅速被敢于在危机时刻出手的大品牌收割,于是在各个细分领域市场都会向头部品牌集中。

  具体从上市公司的业绩情况来看,截至8月27日中报披露日,2502家公司中,有1184家公司今年上半年营收同比上涨,占比为47%。其中,营收同比增幅在三成以上的公司有349家,增幅在5成以上的公司有180家,增幅在1倍以上的公司则有65家,增幅在5倍以上的公司有5家,其中,玉龙股份营收同比增幅最大,接近23倍;ST仰帆以12.65倍的同比增幅次之;江苏索普增幅超过7倍。

  净利润方面,2502家公司中,51%的公司今年上半年净利润同比上涨,增幅在三成以上的公司有732家,增幅超五成的公司有545家,增幅1倍以上的公司共333家,增幅10倍以上的公司有26家,其中,兄弟科技以逾11倍的增幅问鼎,牧原股份增幅超7倍,金盾股份的增幅超4倍。

  另有约一半的公司今年净利润呈下滑状态,同比降幅在五成以上的公司有566家,降幅超1倍的公司有264家,降幅在10倍以上的公司有25家,其中,贤丰控股同比下降逾75倍,北方导航同比下降逾50倍,ST中葡同比下降49倍。

  “在海内外新冠肺炎疫情暴发后,A股的盈利预测不断下调,预计三季度盈利两位数正增长。”海通证券首席策略分析师荀玉根团队近期在研报中称,目前继续等待盈利回升,2020年Q1受疫情影响,全部A股归母净利润同比增速为-24%,往后我们预计Q2/Q3/Q4三个季度单季同比增速分别为-3%、13%、20%,全年同比仍有望回到0~5%区间,数据有待逐步观察验证。

  科创板企业分化明显

  在经过一年多的运行之后,科创板已有160家上市公司,截至8月27日18:30,已有134家上市公司披露了2020年上半年财务数据。

  这134家公司今年上半年共实现营业收入719.72亿元,同比增长13.79%;归母净利润77.23亿元,同比增长38.6%。

  科创板主要行业中,今年上半年,除新材料净利润下滑外,其他行业均实现不同程度的上涨,其中生物产业业绩尤为亮眼。

  具体来看,今年上半年,生物产业业绩增长强劲,营收同比增长23.99%,净利润同比增长3.38倍;其次,节能环保行业也表现不俗,营业收入同比增14.89%,净利润同比增1.03倍;新一代信息技术产业营收同比增长14%,净利润同比增长22.56%;高端装备制造产业营收同比增14.02%,净利润同比增18.47%。而新材料行业在营收同比增长4.77%的情况下,净利润同比下降19.54%。

  134家上市公司中,有87家公司今年上半年营收同比上涨,占比为65%。营收同比上涨的公司中,有65家公司营收实现两位数增长,增幅在三成以上的公司有30家,增幅在5成以上的公司有10家。这10家公司中,5家的营收增幅在1倍以上,其中东方生物硕世生物的营收同比增幅在3倍以上。

  这两家公司今年上半年业绩大爆发主要受益于防控疫情。东方生物称,业绩增长缘于报告期新增新冠病毒检测试剂销售收入。硕世生物业绩增长,也主要系2020年上半年新冠疫情暴发,市场对新冠检测产品需求增大,该公司销量对应增长所致。

  也有35%的公司今年上半年营收同比下滑,降幅在10%以上的公司有28家,其中神州细胞、神工股份天宜上佳3家公司营收同比降逾5成以上,分别为90.93%、68.16%、55.24%。

  净利润增减幅方面,63%的公司净利润同比上涨,66家公司实现两位数增长,增幅在三成以上的公司49家,增幅在五成以上的公司有31家,增幅在1倍以上的公司有17家。其中,东方生物硕世生物两家的净利润同比增幅依旧最高,分别为14.77倍、9.23倍;仕佳光子则以5.6倍的同比增幅位居第三位。

  另一方面,有42家公司净利润同比下降,38家公司降幅在10%以上,19家公司降幅在50%以上,9家公司降幅在1倍以上。芯原股份和优刻得的净利润同比下降逾10倍,兴图新科净利润同比下降逾7倍。

  当然,也有18家公司净利润处于亏损状态。4家公司亏损金额在1亿元以上,其中奇安信亏损最多,接近7亿元;神州细胞、泽璟制药、康希诺分别亏损3.4亿元、1.29亿元、1.02亿元。

  兴业证券首席策略分析师王德伦团队称,经过过去几个月“蓝筹搭台,成长唱戏”的演绎,市场由前期拔估值逐步进入中报业绩验证期,对于估值水平较高的科创板而言,后续需要关注业绩与估值的匹配度。

(文章来源:第一财经日报)