《云创财经》 文 / 张彦

元道通信股份有限公司（以下简称“元道通信”）是一家通信技术服务企业，主要提供通信网络维护与优化服务、通信网络建设服务等，主要客户包括中国移动、中国电信、中国联通等通信运营商和通信基础设施运营商，以及中国铁塔、华为、爱立信等通信设备制造商。

元道通信此次拟冲刺创业板，但公司在论述其符合创业板定位的理由上，着实令人啼笑皆非，监管部门也提出了元道通信对“创意”理解上的质疑，不知公司是有意装傻还是真的傻，此外，元道通信作为一家河北企业，却跑到新疆去注册，其蹭税收优惠的目的则非常明显。

创业板定位敷衍

注册制改革后，创业板对拟上市企业的行业定位有了更为明确和具体的要求，在创业板注册制下，创业板的行业定位可以具体归纳为“三创四新”，即企业符合“创新、创造、创意”的大趋势，或者是传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”深度融合。

元道通信此次冲刺创业板，自然也应符合“三创四新”的要求，但在面对监管部门的问询时，元道通信的回复则令人啼笑皆非。

在论述“构筑创新业务模式”部分时，元道通信将其总部统一负责的扁平化销售体系、总部统一管控的集中化管理模式作为一项“模式创新”，而在描述“产品创意”时，则表示将内部管理软件的对外销售是一项创意，以此支撑“三创四新”的论述过程。

众所周知，扁平化销售体系、集中化管理模式已经是现在国内外企业所普遍运用的管理模式，元道通信将其称为模式创新实在有些滥竽充数，而将内部管理软件的对外销售作为是一项产品创意，则更是令人摸不着头脑，实在想不出这个产品创意体现在何处，不过，更为令人疑惑的是，元道通信做出如此有违通常认知的论述时，不知是装傻还是真的傻。

针对元道通信在论述“三创四新”时的敷衍，监管部门表示，元道通信的论述逻辑与通常对“创意”的理解存在一定差异，要求其说明具体的商业模式，并避免使用与通常的认知存在较大差异的表述方式。

华融证券作为元道通信此次的辅导机构，能辅导出元道通信论述出以上“脑回路清奇”的观点，其自身是不是也应该反思一下呢？

税收优惠增厚利润

资料显示，元道通信于2008年由胡景东、燕鸿、刘惠英和张满章共同出资设立，此时的注册住所为石家庄市裕华区槐中路201号宾南花园东-2-1601室，但《云创财经》IPO课题组注意到，在此次招股书披露时，元道通信的注册地址已经变更为新疆乌鲁木齐高新技术产业开发区（新市区）北区冬融街567号高新人才大厦南塔十楼。

一家河北企业不远万里将注册地址从河北变到新疆，原因则很可能与其可以享受除国家通常规定的优惠政策外的一系列具有地方特色的优惠政策有关，据查询资料得知，乌鲁木齐高新技术产业开发区（新市区）对于入区企业除了享受国家、自治区、乌鲁木齐市的优惠政策外，还可专享该区的相关扶持政策，包括一系列的财政政策、产业发展扶持政策，例如对增值税(地方留成部分)、企业所得税等的比例在一定期限内予以支持，或一次性给予5-500万元不等的经费资助和支持。

实际上，报告期内，元道通信在税收优惠政策上获得了不小的收益。2018年至2020年，公司享受的所得税税收优惠及增值税税收优惠占当期净利润比例分别为20.39%、19.16%和21.30%，公司税收优惠占净利润比例在两成左右，占比较高，税收优惠在一定程度上也增厚了元道通信的业绩。

对此，元道通信则表示，税收优惠对公司持续盈利能力存在一定影响，但不存在重大依赖，报告期内公司的税收政策未发生重大不利变化，未因重大税收政策的调整对公司的经营产生不利影响。

有关人士向《云创财经》表示，虽然目前情况下国家总体的税收优惠政策不会发生较大变动，但地方性的优惠政策发生变动的不确定性则较大，如果未来地方性优惠政策发生变动，那么元道通信的业绩必定是会受到影响的。