《云创财经》 文 / 张彦

维峰电子（广东）股份有限公司（以下简称“维峰电子”）专业从事工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售，其产品被广泛应用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等系列应用场景。

资料显示，维峰电子此次拟上深交所创业板，计划公开发行1832万股，募集资金6.04亿元，分别用于华南总部智能制造中心建设项目、华南总部研发中心建设项目以及补充流动资金，保荐机构为申万宏源。

《云创财经》IPO课题组经翻阅相关资料后发现，维峰电子的财务数据存在诸多疑点，其中，公司的第三方回款占比偏高非常引人关注，此外，维峰电子与其主要客户的关系也令人怀疑。

第三方回款占比明显偏高

第三方回款问题一向是监管关注的问题之一，而这一问题在维峰电子身上则比较突出。

招股书披露，报告期内，维峰电子存在收到的销售回款的支付方与签订经济合同的往来客户不一致的情况，公司各期间的第三方回款占营业收入比例分别为11.31%、10.61%、10.18%，占比较高。

第三方回款对销售回款的真实性核查造成很大影响，因此，这一问题一直是证监会审核的一大重点，依照老的50条的规定，第三方回款最近一期比例不超过5%，如果依照旧的规定，维峰电子的第三方回款占比超10%的情况显然已经不符合要求，虽然修改过的50条已经取消了5%的限制，但是从审核要求及核查要求上并没有实质性变化，因此，维峰电子的第三方回款占比偏高的情况也不免引起了外界的关注。

对此，维峰电子辩称，第三方回款具有真实的业务背景，符合行业惯例，公司不存在虚构交易或调节账龄的情形。

不过，在以往的审核实践中，凡被监管层关注到第三方回款问题的企业，最终结果都并不太好，那么此次维峰电子对于第三方回款问题的解释能否说服审核委员们，我们静待答案揭晓。

与大客户关系存疑

维峰电子的第三方回款问题令人关注，而据公司披露，这些第三方回款的主体大多来自泰科电子以及Würth集团，其中，泰科电子与维峰电子的关系引起了监管的注意。

招股书披露，泰科电子报告期内一直位列维峰电子的前五大客户之一，2019年至2021年，维峰电子向泰科电子销售金额分别为1444.96万元、2110.36万元、3075.65万元。

值得注意的是，泰科电子不但是维峰电子的主要客户，并且维峰电子的多名核心人员竟然也来自于泰科电子。在维峰电子目前的4名核心人员中，就有两名来自于泰科电子，其中，肖小平于2010年10月至2018年6月，担任泰科电子上海(深圳)分公司产品经理，周松林于2003年12月至2020年4月历任泰科电子东莞公司的高级质量工程师以及上海公司深圳分公司的质量主管、采购主管。

对于公司半数的核心人员都曾在大客户任职的问题，深交所也要求维峰电子说明获得泰科电子业务是否合法合规，是否存在商业贿赂以及业务开展过程中是否存在不正当竞争、商业贿赂等违法违规情形。

第三方回款可能引发的财务造假问题本就较为敏感，而维峰电子第三方回款对应的客户还与公司存在上述的人员交集，维峰电子与泰科电子到底有着何种不为人知的关系？公司或有必要做进一步的披露。