《云创财经》 文 / 张彦

在港股和美股纳斯达克市场上市之后，百济神州有限公司（以下简称“百济神州”）终于还是向A股科创板发起了冲击。百济神州是一家全球性、商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物，其在圈内知名度很高，目前该公司已有11款自主研发药物进入临床试验或商业化阶段，包括3款产品获批上市，其中BRUKINSA是第一个获美国FDA批准和第一个获得突破性疗法认定的中国自主研发的抗癌药，百泽安与诺华的合作为迄今为止中国药物授权交易首付款和交易总金额最高的合作，百汇泽是中国首款获批用于治疗涵盖铂敏感及铂耐药伴有胚系BRCA突变的复发卵巢癌患者的聚腺苷二磷酸核糖聚合酶抑制剂。

尽管百济神州已经成功登陆港股和美股纳斯达克，但其想要在境内上市，仍有一些问题需要关注。《云创财经》IPO课题组注意到，百济神州在信息披露上或遗漏了重要的参股公司，另外，百济神州与其联合创始人王晓东博士之间的关系也令人疑惑。

信息披露遗漏参股公司

招股书披露，百济神州通过自主研发和授权合作建立了丰富的产品组合。截至招股书披露日，公司与安进、Mirati、SpringWorks、Zymeworks、BioAtla、Seagen、Leap Therapeutics、Assembly、丹序生物等制药及生物科技公司合作研发了共有27项产品。

合作研发项目在百济神州的业务中较为重要，因此其合作研发单位也是此次公司上市的关注重点之一。而我们在研究百济神州的招股书后发现，公司与其中的一家合作单位北京丹序生物制药有限公司的关系不简单，而百济神州并未如实披露与该公司的关系。

2020年8月27日，百济神州与丹序生物签订一项独家授权协议，丹序生物授予公司对其临床前候选药物DXP-593、DXP-604以及其他抗新冠中和抗体在中国大陆、香港、澳门、台湾地区以外全球范围内进行独家开发、生产及商业化的权力。除了合作研发的关系之外，百济神州并未披露丹序生物的其他信息。

但工商资料显示，丹序生物的的股东之一为百济神州（北京）生物科技有限公司。百济神州（北京）生物科技有限公司是百济神州（香港）生物科技有限公司的全资子公司，而百济神州（香港）生物科技有限公司又是百济神州的全资子公司，实际上，丹序生物是百济神州参股公司。

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股书说明书》的要求“发行人应简要披露其控股子公司及对发行人有重大影响的参股公司的情况”，丹序生物作为百济神州重要的合作研发单位，又是公司的参股公司，理应被作为参股公司进行披露，但百济神州却对参股丹序生物的事情只字不提，不知是何原因。

联合创始人是“临时工”？

招股书披露，报告期内，公司存在向股东、科学顾问委员会主席兼非执行董事王晓东博士采购劳务情形。截至报告期末，王晓东博士已就该服务所收取的酬金包括咨询费、绩效相关的现金奖励以及股份酬金合计13174万元。资料显示，王晓东为公司的联合创始人之一，自2011年起，王晓东一直担任公司的科学顾问委员会主席，并自2016年起担任公司董事。

百济神州向公司的联合创始人采购劳务，这种情况比较少见，有一种可能，就是百济神州与王晓东签署的是劳务合同。劳务合同与劳动合同的区别在于，劳务合同提供劳动的一方有权自行支配劳动；而劳动合同的劳动者必须服从用人单位的组织、支配，由此看来，百济神州的联合创始人与公司的合作关系并不是非常稳定，而王晓东在与公司的合作上也具有较大的自主权，这更有一种“临时工”的意味。

百济神州在风险提示里也委婉的披露了关键管理人员及合格人员可能流失的风险，公司高度依赖联合创始人、科学顾问委员会主席兼董事王晓东博士以及公司管理及科学团队的其他主要成员，虽然公司与各位关键管理人员签署了正式聘用协议或聘书，然而该等协议并不妨碍其随时终止与公司的劳动关系，并且公司未给任何管理人员或其他员工投保“关键人员”险，如出现关键人员离职，可能对公司研究、开发及实现商业化目标造成阻碍。