《云创财经》 文 / 张彦

南通超达装备股份有限公司（以下简称“超达装备”）主营模具、汽车检具、自动化工装设备及零部件的研发、生产与销售，是一家汽车内外饰模具供应商。目前，超达装备正在冲刺创业板，拟募资87371.51万元，计划用于扩建汽车大型复杂内外饰模具项目、新建汽车大型复杂检具产业化项目以及研发中心扩建项目。

不过，超达装备早已不是资本市场的新面孔。《云创财经》IPO课题组整合多方面信息获悉，2016年时，超达装备曾试图通过重组方式，装入上市公司天汽模以实现曲线上市，但在筹划数月之后，以宣告失败结束；2017年，超达装备向上交所主板IPO发起了冲刺，然而在排队逾一年后的2019年接受首发审核时惨遭否决，当时被否的原因则聚焦在超达装备的同业竞争，然而此次超达装备改道创业板，同业竞争的“阴魂不散”，保荐机构在对其同业竞争情况进行调查时，董事长亲属却拒绝配合，这一情况也成为超达装备IPO中的瑕疵，此外，超达装备报告期内的业绩连续下滑，其是否具有持续盈利能力也备受市场的广泛质疑。

同业竞争“阴魂不散”

超达装备是一家典型的家族式企业，冯建军、冯峰父子通过直接和间接方式合计控制公司91.64%的股权，为公司的控股股东及实际控制人，对公司拥有绝对控制权。

同时，冯建军的多名家族成员也在超达装备持股并担任公司职务，招股书显示，冯建军的妹妹冯丽丽直接持有超达装备1.35%的股份，系公司的第四大股东，此外，冯丽丽还通过超达装备的员工持股平台南通市众达投资管理中心（有限合伙）间接持股超达装备，目前，冯丽丽还是超达装备的营销顾问。

超达装备作为一家家族企业，其除了实控人控股权集中问题引发证监会的重点关注外，同业竞争问题也是其被关注的焦点所在。

资料显示，冯建军家族内有多名成员开办模具公司，并且这些公司与超达装备还存在同业竞争关系，其中，最为引人注目的为目前仍在经营的冯建军的哥哥冯建国和侄子冯宏亮创办的苏州宏阳宇模具有限公司、昆山威震天机械科技有限公司，工商资料显示，威震天主要从事机械设备、金属零部件、金属模具的研发、生产、加工、销售，宏阳宇主营业务是汽车内饰件、模具、检具、治具、非标设备的研发、制造、销售，上述两家公司的经营项目几乎与超达装备相同。

值得注意的是，报告期内，超达装备与宏阳宇和威震天还存在大量的供应商和客户重叠的情形，其中重叠的客户为16家、重叠的供应商为24家，这种情况自然引起大家对于其存在同业竞争的怀疑，保荐机构曾针对超达装备与宏阳宇和威震天的同业竞争情况进行了核查，然而，冯建国及冯宏亮拒绝配合，因此保荐人无法获取公司与宏阳宇、威震天的重叠客户情况的直接证据。

为何在关键时期冯建军的亲哥哥及侄子拒绝配合调查？超达装备对此倒也是坦诚，公司表示，冯建军虽然与冯建国为亲兄弟关系，但多年来兄弟之间在经营理念上存在严重差异与分歧，兄弟关系恶化，因此公司间没有任何关联。

深交所对此，要求超达装备说明在未取得宏阳宇和威震天相关同业竞争核查证据的情况下，对公司不构成重大发行障碍的理由。公司回复称，宏阳宇、威震天虽然与公司从事相同或相似业务且存在竞争关系，但不属于《首发业务若干问题解答（2020年修订）》等相关法规规定的“应认定为构成同业竞争”情形。

业绩“寒冬”

超达装备主营汽车内外饰的相关模具，是汽车相关产业链中的环节。需要注意的是，超达装备所处的行业环境不容乐观，自2018年以来，全球汽车行业遇冷，整车销量连续呈现下滑态势，并且受到新冠肺炎疫情带来的连锁影响，2020年度全球汽车产销量分别为7762.20万辆和7803万辆，同比下降15.43%和14.53%，创2018年来下降幅度之最。

受到全球汽车行业环境不景气的影响，超达装备报告期内的业绩也不尽如人意，招股书显示，2018年至2020年，公司实现主营业务收入分别为46049.09万元、44428.70万元及44935.35万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为8469.31万元、6928.80万元及5684.61万元，2019年、2020年扣非净利润两连降，分别同比下滑18.19%、17.96%，超达装备的盈利能力呈现快速减弱的趋势。

在行业大环境并不友好的情况之下，超达装备的盈利能力也是呈现出了大幅度下滑的趋势，未来的超达装备是否具有发展的空间，是否具有持续盈利的能力，也是本次市场关注的焦点之一。