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八亿时空研发费率连降两年叩科创板 上半年净利下滑
发布时间:2019-10-25

上交所官网近日发布消息,将于10月30日审核北京八亿时空液晶科技股份有限公司(以下简称“八亿时空”)的首发申请。八亿时空主要从事液晶显示材料的研发、生产和销售,主要产品为高性能薄膜晶体管TFT(Thin Film Transistor)等多种混合液晶材料,广泛应用于高清电视、智能手机、电脑、车载显示、智能仪表等终端显示器领域。

  2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,八亿时空实现营业收入分别为1.33亿元、2.31亿元、3.94亿元和2.05亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.11亿元、1.67亿元、4.23亿元和2.02亿元。

  报告期内,八亿时空实现归属于母公司所有者的净利润分别为1680.83万元、5334.39万元、1.14亿元和5751.57万元;经营活动产生的现金流量净额分别为3918.01万元、2535.56万元、1.02亿元和4394.23万元。

  数据显示,八亿时空今年上半年业绩出现下滑。2019年1-6月,八亿时空营业收入为2.05亿元,同比增长1.56%;归属于母公司股东的净利润为5751.57万元,同比下降771.31万元,同比降幅11.82%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5368.58万元,同比下降 1264.82万元,同比降幅19.07%。

  2014年年初八亿时空在新三板挂牌,目前正在停牌中。本次八亿时空拟于上交所科创板上市,保荐机构为首创证券,审计机构为致同会计师事务所。

  报告期内,八亿时空研发费用分别为1074.19万元、1300.01万元、1809.92万元和1010.22万元,占同期营业收入的比重分别为8.11%、5.63%、4.59%和4.92%。同行业可比公司同期研发费用率平均值分别为5.07%、5.20%、5.76%和5.54%。

  八亿时空前十大股东中,红星美凯龙家居商场管理有限公司持有该公司322万股,持股比例为4.45%,位列第5大股东。

  红星美凯龙2018年年报“其他权益工具投资情况”显示,“北京八亿时空液晶科技股份有限公司”项目余额6472.2万元。截至2018年,此项目“累计损失”显示为-2071.53万元。在红星美凯龙2018年半年报中,尚未出现“北京八亿时空液晶科技股份有限公司”项目。

  报告期内,京东方是八亿时空的第一大客户,报告期内,该公司对京东方的销售金额分别为5047.78万元、1.60亿元、2.98亿元和1.59亿元,占营业收入的比例分别为38.09%、69.30%、75.51%和 7.52%,对京东方的销售毛利分别为2017.24万元、8872.60万元、1.75亿元和8627.01 万元,占整体销售毛利比重分别为42.34%、75.56%、80.64%和84.18%。

  上交所也注意到八亿时空的客户集中度高,并向其问询。该公司在对问询函的回复中表示,对京东方不存在依赖。

  对上述问题,中国经济网记者发送邮件至八亿时空董秘办,截至发稿未收到回复。

  2014年挂牌新三板

  八亿时空前身为北京八亿时空液晶材料科技有限公司,成立于2004年7月9日。2010年7月1日,有限公司召开股东会并作出决议,同意以有限公司的股东作为共同发起人,公司整体变更为股份有限公司。

  八亿时空主要从事液晶显示材料的研发、生产和销售。2014年1月24日八亿时空在新三板挂牌,目前正在停牌中。

  2019年5月6日,八亿时空在上交所网站披露招股说明书,拟于上交所科创板上市,保荐机构为首创证券,审计机构为致同会计师事务所。

  八亿时空选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第一款,即:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

  八亿时空本次公开发行股票数量不超过2411.82万股,不低于发行后总股本的25%,发行后总股本不超过9647.30万股。其拟募集资金3.10亿元,扣除发行费用后的净额将全部用于年产100吨显示用液晶材料二期工程项目。

  八亿时空的控股股东、实际控制人为赵雷,其直接持有该公司股份1965.71万股,占公司总股本的27.1676%;通过北京五彩石投资管理中心(有限合伙)及北京金秋林投资管理中心(有限合伙)间接持有该公司股份6.90亿股,占公司总股本的0.0954%,直接及间接持有八亿时空股份合计1972.61万股,占该公司总股本的 27.2630%。

  赵雷,男,1959年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权。哈尔滨工业大学工业电气及自动化专业,本科学历。1983年7月至1988年7月,就职于航天工业部办公厅,任主任科员;1988年7月至1992年3月,就职于北京四通集团公司,任部门经理;1992年3月至1998年12月,就职于北京海淀八一电子设备经营部,任经理;1995年9月至2011年7月,就职于北京市八亿时空计算机科技有限公司,任董事长;1999年3月至2004年4月,就职于中关村在线数字技术有限公司,任董事长;2004年7月起至今就职于八亿时空,现任八亿时空董事长、总经理。

  2019年上半年业绩下滑

  2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,八亿时空实现营业收入分别为1.33亿元、2.31亿元、3.94亿元和2.05亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为1680.83万元、5334.39万元、1.14亿元和5751.57万元。

  招股书显示,2016年和2017年,八亿时空销售商品、提供劳务收到的现金跟不上同期营业收入。报告期内,该公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.11亿元、1.67亿元、4.23亿元和2.02亿元。

  经营活动产生的现金流量净额方面,八亿时空2017年同比出现下滑,此外,报告期内,该公司仅2016年的经营活动产生的现金流量净额高于同期净利润。报告期内,该公司经营活动产生的现金流量净额分别为3918.01万元、2535.56万元、1.02亿元和4394.23万元。

  据中国经济网记者了解,八亿时空今年上半年业绩出现下滑。2019年1-6月,八亿时空营业收入为2.05亿元,同比增长1.56%;归属于母公司股东的净利润为5751.57万元,同比下降771.31万元,同比降幅11.82%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5368.58万元,同比下降 1264.82万元,同比降幅19.07%。

  八亿时空表示,今年上半年业绩下滑,主要受内外部因素共同影响所致。

  “公司2019年上半年业绩下滑主要受内外部因素的共同影响。外部因素方面,2019年上半年液晶面板价格呈现下降趋势,挤压了面板厂商的盈利空间,公司主要客户收入规模增减互现,盈利下降;公司产品结构变化以及适当降低对客户的销售价格,主要产品的平均售价较上年有所下降。内部因素方面,房山新厂区正式投产带来生产车间和设备折旧的增加,推动了公司主营业务成本的增加,主营业务毛利率下降,由2018年的55.23%降至2019年1-6月的49.97%,下降了5.26个百分点。同时,公司研发费用较上年同期有较大幅度的增长。因此,在价格下降、成本上升、毛利下降以及研发费用增长的共同作用下,公司2019 年上半年业绩较上年同期有所下滑”。八亿时空称。

  过去三年研发费用率大幅下滑

  报告期内,八亿时空研发费用分别为1074.19万元、1300.01万元、1809.92万元和1010.22万元,占同期营业收入的比重分别为8.11%、5.63%、4.59%和4.92%。

  据了解,八亿时空研发费用主要构成项目为人工费、材料费、咨询服务费、折旧费和检测费。报告期内,前述五项费用合计占研发费用的比例分别为84.83%、91.87%、91.86%和93.49%。

  报告期内,八亿时空同行业可比公司研发费用率平均值分别为5.07%、5.20%、5.76%和5.54%。

  也就是说,与行业内可比公司相比较,八亿时空2016年和2017年,研发费用率略高于同行业可比公司,2018年和2019年1-6月,该公司研发费用率略低于同行业可比公司。

  报告期内,八亿时空研发人员数量分别为38人、47人、59人和63人,占员工总数的比例分别为16.89%、17.60%、19.54%和20.72%。

  销售费用方面,八亿时空报告期内分别为1082.97万元、1568.18万元、2429.72万元和1249.85万元,占营业收入的比重分别为8.17%、6.80%、6.17%和6.09%。

  数据显示,报告期内,八亿时空同行业可比公司的销售费用率平均值分别为4.02%、4.56%、4.82%和4.54%。

  “背靠”京东方

  报告期内,京东方是八亿时空的第一大客户,报告期内,该公司对京东方的销售金额分别为5047.78万元、1.60亿元、2.98亿元和1.59亿元,占营业收入的比例分别为38.09%、69.30%、75.51%和 7.52%,对京东方的销售毛利分别为2017.24万元、8872.60万元、1.75亿元和8627.01 万元,占整体销售毛利比重分别为42.34%、75.56%、80.64%和84.18%。

  对此,八亿时空自己也表示,“客户高度集中”。

  八亿时空在招股书中表示,IPS-TFT混合液晶已应用于京东方多条高世代液晶面板产线,报告期内公司对京东方的供货量持续大幅增长,京东方对公司的定期质量评级不断上升,被京东方替代或取消供货的风险较小。但若未来公司的研发创新跟不上京东方“8425”战略,不能够适应京东方技术创新的需求,不排除未来被替代或取消供货的可能,将对公司的经营业绩产生不利影响。

  上交所也注意到八亿时空的客户集中度高,并向其问询。该公司在对问询函的回复中表示,对京东方不存在依赖。

  八亿时空解释称,经过京东方长达3年的测试与认证,公司于2015年成为京东方国产液晶材料的合格供应商。公司与京东方不存在关联关系,双方建立了对等的商业合作关系。报告期内,公司的产品品质、供货与服务获得了京东方的高度认可,供货规模持续扩大。公司在京东方提升液晶材料国产化率的进程中发挥着重要作用,战略地位显著。

  但在八亿时空看来,这种客户高度集中是行业特性,“同行业公司万润股份、西安瑞联、和成显示与公司产品结构相同或类似,鉴于下游生产商较为集中,因此也存在客户较为集中的情形”。

  根据八亿时空在招股书中列出的数据,永太科技2016年-2018年前五名客户收入占比分别为35.87%、2954%、24.15%,万润股份2016年-2018年前五名客户收入占比分别为58.92%、56.85%、68.48%,西安瑞联2016年和2017年前五名客户收入占比分别为81.51%和75.61%,和成显示2016年前五名客户收入占比为67.32%,诚志股份2016年-2018年前五名客户收入占比分别为26.49%、41.45%和40.17%。

  应收账款快速增长

  伴随着八亿时空营收和净利润一同增长的,还有该公司的应收账款。

  报告期内,八亿时空应收账款账面余额分别为4132.28万元、1.09亿元、1.06亿元和1.32亿元,占同期营业收入的比例分别为31.18%、47.42%、27.02%和64.45%。

  其中2017年末较2016年末、2019年6月末较2018年6月末应收账款余额分别增长164.80%和10.58%,高于可比期间营业收入增幅。

  报告期各期末,八亿时空对前五名客户的应收账款总额分别为2228.10万元、9000.55万元、8850.56万元和1.11亿元,占比分别为53.92%、82.26%、83.11%和83.87%,坏账装备分别为113.50万元、450.03万元、442.53万元和554.57万元。

  其中,对京东方的应收账款分别为1728.43万元、8125.52万元、7259.67万元和9561.97万元,占比分别为41.83%、74.26%、68.17%和72.30%,坏账装备分别为86.42万元、406.28万元、362.98万元和478.10万元。

  主营业务毛利率远超行业平均值

  报告期内,八亿时空主营业务毛利率分别为38.67%、50.92%、55.23%和49.97%。

  同期行业内可比公司的主营业务毛利率平均值分别为33.99%、35.99%、36.80%和35.68%,也就是说,八亿时空报告期内主营业务毛利率水平远超同行业可比公司平均值。

  “公司毛利率高于同行业公司,且报告期内呈持续上升趋势,毛利率持续上升主要与高毛利产品TFT混合液晶销售占比提高和毛利率持续提升所致”。八亿时空表示。

八亿时空主营业务毛利率与同行业可比公司对比情况

  从产品结构来看,八亿时空液晶显示材料的产品结构以混合液晶为主,以液晶单体为辅,其中混合液晶产品又分为TFT混合液晶和其他混合液晶。

  报告期内,TFT混合液晶的产品单价分别为1.07万元/千克、9788.18元/千克、8912.01元/千克和8302.31元/千克;其他混合液晶产品的单价分别为4752.52元/千克、4949.84元/千克、5204.71元/千克和4673.70元/千克;单体液晶的单价分别为5272.13元/千克、5132.93元/千克、5101.24元/千克和4893.26元/千克。

  也就是说,除其他混合液晶产品外,该公司的另外两种主营产品的单价在报告期内均呈下滑趋势。

八亿时空主要产品价格变动情况

  报告期内,八亿时空毛利的主要来源为混合液晶,混合液晶毛利贡献主要系TFT混合液晶毛利贡献,该产品贡献毛利占毛利额的比例分别为43.26%、77.82%、84.62%和90.85%;毛利率分别为39.33%、55.19%、58.53%和53.78%。

  八亿时空表示,报告期内,公司IPS-TFT产品的品质、供货与公司的服务获得了主要客户京东方、台湾群创的高度认可,供货规模持续扩大,毛利随收入持续大幅增长。因销售规模、单位售价、盈利能力差异,混合液晶各明细产品毛利差异较大。

  值得一提的是,八亿时空在招股书中称,公报告期内司对主要客户的供货规模持续扩大,公司在所获订单规模持续扩大的同时,适当降低对客户的销售价格。

  子公司生产经营未经环保验收

  招股书显示,报告期内,八亿时空子公司北京市金讯阳光电子材料科技有限公司(于2018年12月注销)在北京市昌平区的液晶材料生产经营存在未经环保验收的情况,2018年6月底合成及纯化生产工序全部搬迁至北京市房山区新厂,此后,此项不合规状态彻底消除。

  事实上,八亿时空及其子公司此前不止发生过上述一次生产经营未经环保验收的违规行为。

  天眼查信息显示,北京市环境保护局于2014年2月21日对八亿时空位于北京市房山区北京石化新材料科技产业基地核心区东区B2-36-01地块的北京八亿时空液晶科技股份有限公司年产100吨显示用液晶材料项目进行检查,该项目投资估算3.26亿元,规划总建筑面积41257平方米。该项目未办理环评审批手续,已于2013年6月开工,处于土地平整阶段。

  北京市环境保护局表示上述行为违反了《中华人民共和国环境影响评价法》第二十二条第一款、第二十五条,其根据《中华人民共和国环境影响评价法》第三十一条第一款责令八亿时空停止建设,自收到本决定书之日起3个月之内,限期补办环评审批手续,并将改正情况书面报告北京市环境保护局。

  八亿时空在招股书中披露,报告期内,公司所受到的行政处罚主要是合肥分公司未按期申报2018年4月1日至6月30日增值税和企业所得税所受到当地税务机关600元的罚款。

  2018年11月14日,八亿时空合肥分公司因未及时申报2018年4月1日至6月30日增值税和企业所得税,收到合肥市庐阳区税务局税务行政处罚决定书(简易)(合庐阳税简罚【2018】551号),罚款600元。该公司表示,合肥分公司已足额缴纳上述罚款,同时合肥市庐阳区税务局也书面证明合肥分公司报告期内没有税收管理相关的重大违法违规行为。

  报告期内八亿时空撤诉3起买卖合同纠纷案件

  根据招股书,八亿时空表示,“截至本招股说明书签署之日,本公司不存在需要披露的诉讼”。

  中国经济网记者了解到,报告期内,八亿时空共发生5次买卖合同纠纷案件(包括1次执行实施类执行裁定)。

  与八亿时空发生买卖合同纠纷的公司,包括常州东南液晶显示有限公司、厦门捷优平板显示技术有限公司、冀雅(上海)电子有限公司等。

  值得一提的是,上述4次买卖合同纠纷案件中,八亿时空均为原告方,但其中3次纠纷该公司均撤诉。最新公布的一起案件为中国裁判文书网2019年1月3日公布的民事裁定书((2018)京0111民初15747号),该案件显示,原告八亿时空与被告冀雅(上海)电子有限公司买卖合同纠纷一案,北京市房山区人民法院立案后,原告八亿时空于2018年8月15日提出撤诉申请。北京市房山区人民法院准许八亿时空撤回起诉。

  报告期内,八亿时空仅有1次被开庭审理的买卖合同纠纷,即该公司与被告四川三龙电子有限公司买卖合同纠纷一案。

  根据民事判决书((2016)川1002民初868号),原告八亿时空称,2013年5月到10月被告向原告订购液晶材料,原告分批将被告订购的液晶材料合计50.43万元发运给被告,并向被告出具了增值税专用发票,被告陆续支付了货款46.68万元,截止起诉时被告尚欠原告货款3.75万元。原告多次催收无果,故诉至法院要求判决被告向原告支付货款3.75万元。

  被告四川三龙电子有限公司辩称,原、被告之间是存在买卖合同关系,原告也向被告订购了货物,并向被告出具了增值税专用发票,但被告并未拖欠货款,原告仅凭增值税专用发票不能作为被告欠款的证据,被告是全额支付了原告的货款,请求法院判决驳回原告的诉讼请求。

  对此,四川省内江市市中区人民法院判决驳回原告八亿时空的诉讼请求。

  此外,2015年,八亿时空发生3次买卖合同纠纷案件,2012年亦存在1次买卖合同纠纷案件。

  三次定增募资2.2亿今年4月分红7235.5万元

  据长江商报报道,此次计划登陆科创板之前,八亿时空已在新三板挂牌期间多次实施定增募集资金。

  2015年8月,八亿时空向包括实控人赵雷、北京服务新首钢股权创业投资企业(有限合伙)(以下简称“服务新首钢”)、北京金秋林等在内的股东非公开发行股票1100万股,募集资金3674万元。2017年,公司分别两次全年完成两次定向增发,合计融资1.9亿元。

  三次定增完成,八亿时空累计获得募集资金2.27亿元,分别用于扩产项目、新厂区建设及补充流动资金,优化财务结构。

  随着生产经营规模扩大,八亿时空总资产规模逐步增加。2018年末,公司资产总额达6.76亿元,较2016年末的3.8亿元增长78.3%。其中,流动资产为3.28亿元,占比48.48%。

  流动资产中,截至各报告期末,公司应收账款账面价值分别为0.39亿、1.04亿、1亿,占期末流动资产的比例分别为26%、38.5%、30.5%。

  其中,截至2018年末,公司对于京东方及其子公司的应收账款金额为7259.67万元,账龄均在一年以内,占应收账款总额的比例达到68.17%,当期公司对其计提坏账准备共计362.98万元。

  此外,截至报告期末,公司存货金额分别为0.7亿、0.8亿、1.16亿,占流动资产的比例分别为47.89%、29.76%、35.31%。

  截至2018年末,公司应收账款及存货账面价值合计2.26亿元,占期末公司流动资产的比例达68.9%。

  股权结构方面,经过数次增资扩股后,本次发行前,赵雷持有公司27.17%股份。

  需要注意的是,本次发行完成后,实际控制人持股比例将进一步降低至20.38%。随着实控人股权进一步稀释,在一定程度上可能会影响股东大会对于重大事项的决策,进而影响公司的业务发展。

  此外,本次发行前,其他持有公司5%以上股份或表决权的主要股东为服务新首钢、刘彦兰和上海檀英,持股比例分别为14.47%、6.5%、5.93%。红星美凯龙持有公司4.45%股份,为公司第五大股东。

  值得一提的是,新三板挂牌期间,八亿时空并未进行过现金分红。但在今年4月22日,公司董事会审议通过2018年度利润分配方案,公司拟进行每10股派现10元(含税),共计派发现金7235.5万元,结余未分配利润1.17亿元予以结转留存,待以后年度分配。上述议案尚需股东大会审议通过。

(文章来源:中国经济网)