2月25日，立达信物联科技股份有限公司(下称“立达信”)将要上交所主板IPO上会。

IPO日报发现，公司的前第一大股东撞名功夫影星“李小龙”。但实际上，这位李小龙就是个“工具人”，其持有的大部分股份并不属于自己。

01“工具人”股东

据了解，立达信主要从事LED照明产品、智能家居和智慧建筑等物联网领域产品的研发、制造、销售及服务。

2017年-2019年以及2020年上半年(下称“报告期”)，立达信的营业收入分别为46.3亿元、47.65亿元、50.4亿元、22.41亿元，归母净利润分别为1.33亿元、3.05亿元、3.58亿元、1.7亿元。

从产品结构来看，虽然立达信名称中包含物联科技，且英文名为“Leedarson IoT Technology Inc。 ”，但立达信报告期内物联网(IoT)产品占主营业务收入的比例最高也才22.18%。报告期内，立达信主营业务收入大多来自LED光源和LED灯具。

产品结构摘要，数据来源：申报稿

从股权结构来看，目前，立达信的实控人为李江淮和米莉，两人系夫妻关系且与一致行动人共同控制立达信94.59%的股份。其中，李江淮为立达信第一大股东，直接持有立达信27%的股份。

2015年10月至2017年9月，立达信的第一大股东为与功夫影星撞名的李小龙，其直接持有立达信36.38%的股份。李小龙为李江淮的同胞二哥，其大部分股份是替三弟李永川代持。也就是说，李小龙更多的是发挥了一个“工具人”的作用。

股权摘要，数据来源：申报稿

关于代持的原因，立达信在申报稿中表示，主要是因为李永川出于子女教育问题需要经常往返中国、美国，基于亲属之间的信任关系，李永川与李小龙签署《股权代持协议书》。

在将自己拥有的股份转让给儿子后，李小龙于2018年12月将立达信20.2%的股份还给了李永川，并进行工商登记。

02环保问题突出却不披露

在大股东代持解除后，立达信的一个“老毛病”也有所改善。

2019年年末，公司派遣员工只有154人，占总用工的2.23%。而2017年年末和2018年年末，立达信派遣员工分别高达2263人和2191人，占总用工的21.24%和22.15%。

国家人社部官网显示，《劳务派遣暂行规定》自2014年3月1日起施行。该规定要求，用工单位在规定施行前使用被派遣劳动者数量超过其用工总量10%的，应当制定调整用工方案，于2016年3月1日前降至规定比例。

换句话来说，立达信最少有两年违反了相关规定。

上海汉盛律师事务所合伙人王建新律对IPO日报表示，劳务派遣只能适用临时性、辅助性、替代性的工作岗位，但很多企业为了节省成本，常规性工作岗位也采用劳务派遣的用工方式，这实质上是违反劳动合同法的相关规定，不利于劳动者权益的保护。

除此之外，IPO日报发现，立达信全资子公司漳州立达信光电子科技有限公司(下称“漳州光电子”)在申报稿外也有“故事”。

据了解，漳州光电子2019年和2020年上半年的净利润分别为2.52亿元和1.48亿元，相当于立达信同期净利润的70.8%和87.87%，可以说是立达信重要的子公司。

漳州市长泰县人民政府官网显示，立达信科技小镇项目地块位于长泰县经济开发区工业园，用地面积24.97万平方米，该项目的建设单位便是漳州光电子。

立达信科技小镇项目摘要，数据来源：漳州市长泰县人民政府官网

而福建省生态环境厅2020年8月7日的公告显示，为严厉打击恶意环境违法行为，举一反三，推动中央生态环境保护督察和群众身边突出环境问题整改，依据《福建省环境违法案件挂牌督办管理办法》，该厅决定对25个突出环境违法问题挂牌督办，其中第10个突出环境违法问题便是长泰经济开发区“立达信科技小镇建设项目”。

该项目主要存在的问题为，建设工地上堆积有大量生活垃圾和少量建筑垃圾，已出现腐化现象，散发难闻异味；垃圾渗滤液流入工地的积水塘，部分渗排入外侧排水渠，积水塘和外侧排水渠水质均为地表水劣V类，影响欧码排涝沟水质。

为此，福建省生态环境厅责成漳州市生态环境局依法查处，责令限期整改。挂牌督办期限为2020年12月31日。

突出环境违法问题摘要，数据来源：福建省生态环境厅

立达信申报稿的签署日期为2020年11月24日，比这则公告晚了三个多月，但申报稿却对此只字未提。

另外，立达信此次上交所主板IPO拟募资10亿元，发行5000万股，占发行后总股份的10%，达到募资目标的估值为100亿元。以2019年归母净利润计算，立达信达到拟募资额时的市盈率为27.93倍。

而且，立达信2019年归母净利润受非经常性损益影响较大，扣除非经常性损益后，其归母净利润由3.58亿元下降至2.79亿元，减少了7940.95万元。按立达信2019年扣非后归母净利润计算，其达到拟募资额时的市盈率为35.89倍。

需要指出的是，截至2021年2月23日，2020年起上交所主板新上市公司共有100家，但发行市盈率超过24倍的仅只有3家。

关于公司募资目标是否合理、突出环境违法问题是否需要披露等，IPO日报向立达信发去采访提纲，但截至发稿尚未收到回复。

（文章来源：IPO日报）