《云创财经》 文 / 张彦

广东美信科技股份有限公司（以下简称“美信科技”）主要从事磁性元器件生产与销售，产品主要应用于路由器、交换机、机顶盒、服务器等网络通信领域、工业电源领域。目前，美信科技正在冲刺创业板。

“与今年被否的湖山电器类似的是，美信科技报告期内的主要客户同样出现了问题，实际上，美信科技的基本面已经悄然出现了不利变化。”

主要客户经营业务非法

美信科技的招股书披露，其与深圳市世纪云芯科技有限公司的合作始于2013年，美信科技主要向世纪云芯出售功率磁性元器件产品，2019年至2022年上半年，美信科技向世纪云芯的销售金额分别为1068.49万元、473.41万元、1332.48万元和3625.41万元，其中在2022年上半年，世纪云芯一跃成为了美信科技的第一大客户，美信科技表示，其与世纪云芯的订单连续且可持续。

招股书中，美信科技并未对世纪云芯的背景有所介绍，大家也对世纪云芯可能比较陌生，不过谈起比特大陆，大家就比较熟悉了，实际上，世纪云芯就是比特大陆科技控股公司的全资子公司，世纪云芯主要从事加密货币相关行业，美信科技向世纪云芯销售的产品也主要被用于自产矿机的电源模块。

2021年，我国包括中国人民银行、中央网信办、银保监会、证监会、国家外汇局等十部门联合发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，《通知》指出比特币、以太币、泰达币等虚拟货币具有非货币当局发行、使用加密技术及分布式账户或类似技术、以数字化形式存在等主要特点，明确了虚拟货币相关业务活动均属于非法金融活动。

根据《通知》要求，世纪云芯主要从事的加密货币相关业务已被判定为非法，那么，美信科技在招股书中描述的其与世纪云芯的合作连续且可持续的依据是什么？美信科技的主要客户经营业务非法是否将对公司的基本面造成不利影响，这是否构成IPO的实质障碍？也是美信科技本次IPO的焦点问题之一。

管理层人事动荡，内控问题频发

管理层的稳定，是公司持续发展的保障，然而报告期内，美信科技的管理层人事的频繁变动却令人警惕。

自2020年1月起，美信科技的原财务总监张定珍离职，仅3个月后的2020年4月，总经理郑干也因个人原因辞职，美信科技的高级管理人员在短时间内密集变动，并涉及的核心岗位包括总经理、财务总监等重要岗位。

在相关的首发办法中，对管理层人员的稳定性做了要求，但是，美信科技这种涉及财务总监、总经理等核心职位密集的人事变动，是否存在什么其他未披露的原因，目前暂不得而知，但其因管理层人事动荡造成的内控缺位问题，却是显而易见的。

招股书披露，美信科技存在利用个人账户收付公司款项的较为明显的内控不合规情况。报告期内，美信科技存在通过使用沈燕中国农业银行**2576个人卡收付与公司经营相关款项的情形。该个人卡于2018年1月开立，于2020年8月完成注销。该个人卡收入事项主要为通过个人卡收取供应商贴息款、废料收入等，个人卡支出事项主要为通过个人卡进行无票费用报销等。

此外，美信科技在报告期内的2019年和2020年两年时间里，还存在劳务派遣人员占比大幅超过10%的违规情形，虽然自2021年开始美信科技对相关情况进行整改并已经将劳务派遣人数占比降至10%以下，但与此同时，公司的劳务外包费用却开始迅猛增长，要知道，在此前几年中，美信科技在劳务外包上的支出几乎为零，美信科技将劳务派遣变为劳务外包，此换汤不换药的操作，也不得不令人对其是否利用这些操作有意规避用工责任与风险产生了质疑。

“首发办法对发行人内部控制的要求中包括，内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。”而美信科技在内控上的表现，却令人担忧。