《云创财经》 文 / 张彦

广东绿通新能源电动车科技股份有限公司(以下简称“绿通科技”)主要从事场地电动车的研发、生产和销售，产品包括高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车、配件。绿通科技的产品曾用作杭州G20峰会、俄罗斯首都莫斯科建城870周年纪念日等会议的接待车，在行业内也算是具有一定的知名度。

如今绿通科技创业板上会在即，但笼罩在绿通科技上下游合作伙伴之间的谜云却依旧未消散，在绿通科技的合作伙伴中，充斥着大量前员工以及前股东创办的公司，而绿通科技与这些合作伙伴的交易，其价格却难言公允。

上下游大量重叠

招股书披露，报告期内，合肥环信科技发展有限公司作为绿通科技的主要供应商，还存在向其销售的情况。合肥环信在2019年和2021年均位列公司前五大供应商中，采购比例分别为5.82%和7.17%，而在采购的同时，绿通科技还存在向合肥环信销售整车的情况，也就是说，绿通科技存在着客户与供应商的重叠，实际上，报告期内绿通科技与这些重叠的客户和供应商的交易金额累计高达约1亿元，金额较大。

在正常情况下，公司的客户与供应商应分别处于行业的上下游，但如果二者发生重叠，那么这些商业合作对象对于公司来说可能属于较为重大的交易主体，其背后可能暗藏着多重风险，包括可能存在的如商业合理性、经营独立性、利益输送以及涉嫌规避同业竞争等问题，《云创财经》IPO课题组注意到，合肥环信的身份其实并不简单，资料显示，合肥环信实际控制人张光宇曾通过叁道资本间接持有绿通科技0.29%的股份。

而这种情况并不是个例，据查询，东莞市零越传动科技有限公司、无锡华盛力通电驱动系统有限公司均存在实际控制人间接持有绿通科技股份的情况。

对于客户与供应商重叠的情况公司解释称，客户与供应商重叠的情况具有合理的业务背景，销售及采购均根据市场价格协商确定，定价公允，销售及采购分别核算。

前员工变身客户

报告期内，绿通科技经销模式下的销售收入占主营业务收入的比例分别达34.97%、22.06%、13.72%，公司经销模式下收入占比虽然不高，但这些经销商中的部分经销商的身份却较为敏感。

而要鉴别这些可能与绿通科技存在关联的经销商也非常容易，那就是这些经销商大都采用“绿通”二字作为商号，据统计，共有25家经销商采用“绿通”商号，包括1家境外经销商以及24家境内经销商。

这些使用“绿通”商号的经销商的身份敏感在于，如公司前五大客户中的成都绿欣的实际控制人查恩才、三亚绿通电瓶车销售服务有限公司的实际控制人马志先均是公司的前员工，而广州五羊绿通新能源电动车科技有限公司的股东、监事范桂云也曾在绿通科技任职，前员工变身为公司的经销商，这之间的关系自然令人怀疑，而事实上，绿通科技确实也比较照顾这些前员工创业，据招股书披露，报告期内，公司对前员工客户平均销售价格为35750.66元/台，而境内其他客户平均销售价格47683.15元/台，每台相差11932.49元，公司给予前员工客户的平均销售单价显著低于境内非前员工客户平均销售单价。

虽然绿通新能表示对前员工、前股东经销商与其他经销商一视同仁，未区别对待，但双方之间明显有别于他人的交易价格，却不得不令人质疑其存在利益输送的巨大嫌疑。