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电子病历“一哥”嘉和美康闯关科创板
发布时间:2021-06-02

交所科创板上市委发布公告,将于6月3日召开会议,审议嘉和美康(北京)科技股份有限公司(下称“嘉和美康”或“公司”)首发上市事宜。这家公司连续六年在中国电子病历市场排名第一,却盈利能力极弱,2020年期末累计未弥补亏损高达2.4亿元。能否顺利过会,还是个疑问。

嘉和美康招股说明书自称是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一,长期深耕临床信息化领域,是国内该领域的领军企业之一。公司医疗信息化产品体系覆盖临床医疗、医院管理、医学科研、医患互动、医养结合、医疗支付优化等产业链环节,致力于向医疗相关机构提供综合信息化解决方案,已覆盖1350余家医院客户。

招股说明书显示,2018年-2020年,公司营业收入分别为2.56亿元、4.44亿元、5.32亿元,同期净利润分别为-7260.77万元、-78.66万元、1270.81万元。截至2020年12月31日,公司合并报表累计未弥补亏损2.4亿元。

阿里巴巴五位高管成为股东

嘉和美康本次首发上市公布的股权架构中,弘云久康数据技术(北京)有限公司(下称“弘云久康”)持股14.55%,位列公司第五大股东。

天眼查资料显示,弘云久康成立于2015年4月,注册资本4000万元,现任法定代表人杨策,由北京久康宝科技有限公司全资成立。

穿透其股权结构可以发现,弘云久康系由两家投资机构间接成立,而这两家投资机构的五位合伙人系阿里云智能事业群总裁、达摩院院长张建锋,阿里巴巴集团创始员工、阿里首席人才官蒋芳,阿里巴巴集团资深副总裁、B2B事业群总裁吴敏芝,阿里巴巴十八罗汉之一的戴珊,阿里巴巴集团副总裁闻佳。

弘云久康除投资了嘉和美康外,还投资了阿里健康网络医院有限公司、阿里健康科技(广州)有限公司等企业。

嘉和美康也在招股说明书中说明,弘云久康系阿里健康科技(中国)有限公司下属公司,阿里健康科技(中国)有限公司通过系列控制协议对弘云久康实施控制。

值得注意的是,弘云久康曾对嘉和美康的经营决策有重大影响。2017年嘉和美康与弘云久康签订《股东协议》,约定公司部分重大事项决策须经弘云久康事前许可方可实施。但是该协议于2020年5月终止,嘉和美康在监管层问询中回复称:“该协议已不可撤销地终止。”

子公司拖欠货款成被告

通过公开信息查询到,除招股说明书披露的2019年10月,北京鸿翔利德商贸有限公司起诉北京嘉和美康信息技术有限公司(嘉和美康全资子公司,下称“嘉和信息”)诉讼案,以及2019年12月遵义市播州区人民医院诉讼案外,嘉和信息还存在多起诉讼。

2019年5月,北京万荣锦程科技有限公司(下称“万荣锦程”)起诉嘉和信息尚欠其110万元货款,提出支付货款并赔偿101.1万元违约金的诉讼请求。双方于2013年签订《软件销售合同》,总额200万元,万荣锦程依约提供相关软件,但嘉和信息以未按照合同约定履行义务为由,拒绝支付除了已付的首期货款及部分二期货款90万元以外的剩余货款110万元。2020年3月,北京市海淀区人民法院做出一审判决,判令嘉和信息支付该110万元货款,驳回原告其他诉讼请求。嘉和信息不服提出上诉,2020年9月,北京市第一中级人民法院做出终审判决,驳回上诉,维持原判。

2019年8月,上海融惠信息科技有限公司曾起诉嘉和信息技术服务合同纠纷,但于该年11月撤诉。

此外还有2019年5月北京新科凯邦科技有限公司与嘉和信息买卖合同纠纷案,深圳中航信息科技产业股份有限公司与嘉和信息买卖合同纠纷案两起案件并未公开披露详情。

经营现金流为负

嘉和美康在招股说明书中称,因医疗信息化业务收入规模较小,医疗器械业务逐步收缩,为公司发展投入较多期间费用的原因,2018年-2020年公司净利润仅为-7260.77万元、-78.66万元、1270.81万元,截至2020年尚存未分配利润-2.4亿元。

同时因为客户都是医疗机构,存在因财政拨款审批、自身资金安排、资信状况发生变化等原因不能及时付款的情况,公司2018年-2020年应收账款余额分别为1.73亿元、2.98亿元、3.06亿元,占各期营业收入的比例分别为67.51%、67.05%和57.58%。

营收规模小、盈利能力弱、回款能力差等多方原因造成了公司经营现金流量净额常年为负,2018年-2020年分别为-1.24亿元、-1.64亿元、-6024万元。

如果未来嘉和美康经营活动在现金流量净额为负的情况不能得到有效改善,且无法筹集到经营所需资金,公司的持续经营能力将面临重大风险。

本次嘉和美康计划上市募资7.5亿元,用于专科电子病历研发项目、综合电子病历升级改造项目、数据中心升级改造项目及补充营运资金,其中补充营运资金将耗资2.23亿元。

在监管前期四轮问询中,就其业务模式、核心技术、研发费用、关联交易等进行了关注。

(文章来源:银柿财经)