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罗克佳华申报科创板:股东突击入股 负债高研发占比低
发布时间:2019-10-18

近日,罗克佳华科技集团股份有限公司(下称“罗克佳华”)提交了申报稿,拟于科创板上市,公开发行不超过1933.4万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

  IPO日报发现,罗克佳华的业绩存在季节性风险,且资产负债率远高于同行可比公司平均值。

  1业绩增长,季节性明显

  据了解,罗克佳华是一家物联网大数据服务企业,聚焦智慧环保领域,拓展智慧城市应用。

  根据中国信息社《2017-2018年中国物联网发展年度报告》,我国物联网产业从2013年的4897亿元增长至11860亿元,年复合增长率达24.75%,且预计2018年的规模将达到1.5万亿元。

  或许是得益于行业的发展,罗克佳华的营业收入由2016年的30649.99万元增长至2018年的38903.51万元,净利润由2991.41万元增长至6387.42万元,实现了营业收入和净利润的双增长。

  从产品上来看,罗克佳华主要分别两大业务(物联网解决方案、物联网大数据服务)和四大产品(智慧环保-环保网联网、智慧城市-建筑智能化、智慧环保-大数据服务、智慧城市-大数据服务)。

  除了智慧城市-大数据服务的收入下降之外,其余罗克佳华产品的营业收入均实现了增长,其中智慧环保-环保网联网的营业收入由2016年的8252.3万元增长至2018年的8920.61万元;智慧城市-建筑智能化的营业收入由2016年的11459.97万元增长至2018年的13690.98万元;智慧环保-大数据服务的营业收入由2016年的4097.32万元增长至2018年的10369.03万元。

  需要指出的是,罗克佳华的营业收入主要来自华北地区,且存在较大的季节性。

  申报稿显示,罗克佳华第四季度确认收入的比例最高,一般均在六成以上。另外,2016年-2018年,罗克佳华来自华北区域的收入分别为27877.53万元、25734.11万元、32225.36万元,分别占当期主营业务收入的96.15%、81.3%、83.11%。

  2三名“千人计划”专家坐镇

  看完罗克佳华的产品,再来看看它的技术。

  据了解,罗克佳华在物联网、云计算、大数据和人工智能领域共形成73项专利和248项软件著作权。

  此外, 截至2019年第一季度末,罗克佳华拥有179名研发人员,占公司员工人数的22.49%。

  需要指出的是,罗克佳华董事长、总经理、技术委员会委员李玮,董事、技术委员会委员吴晓闯,技术委员会委员陶波,三人均获得了国家“千人计划”专家的称号。

  IPO日报发现,拥有诸多技术牛人的罗克佳华,其在研发投入上的比例却不高。

  申报稿显示,2016年-2018年,罗克佳华的研发费用分别为2655.35万元、2185.65万元、2582.35万元,分别占当期营业收入的8.66%、6.58%、6.64%,整体走低。

  与其他申报科创板上市的公司相比,罗克佳华的研发费用率(研发费用与营业收入的比例)相对较低。

  3突击入股改善高负债率

  除了上述情况之外,IPO日报还发现,罗克佳华的资产负债率偏高。

申报稿显示,2016年-2018年,罗克佳华的资产负债率分别为83.65%、80.65%、75.71%,同行业可比公司的平均值分别为47.76%、51.89%、49.92%,不难看出,近三年,罗克佳华的资产负债率均高于同行业可比公司平均值至少25个百分点。

  截至2019年3月31日,罗克佳华的资产负债率为58.28%,虽然较2018年末的75.71%下降了近17个百分点,但仍高于同行业可比公司平均值46.9%。

  此外,IPO日报发现,罗克佳华之所以能降低资产负债率,主要是因为其在2019年引入了新股东。

  申报稿显示,2019年3月27日,李劲、上海普纲、李增亮、田三红分别向罗克佳华进行了增资。

  本次增资并非原股东追加投资,而是引入了新的投资者。增资时间距离上交所披露科创板上市申报稿仅1个半月,李劲、上海普纲、李增亮、田三红有突击入股的嫌疑。

(文章来源:IPO日报)