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吉利汽车启动上市辅导 回归A股科创板更近一步?
发布时间:2020-07-03

证券时报记者 韩忠楠

6月30日晚间,浙江证监局官网正式披露了《关于吉利汽车控股有限公司首次公开发行A股股票并在科创板上市辅导工作计划及实施方案》。

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根据方案显示,中金公司和华泰联合证券将担任吉利汽车的上市辅导机构,三方已于6月23日向浙江证监局报送备案登记。整个辅导期预计至7月结束,具体辅导时间还将根据中国证监会、浙江监管局的要求以及辅导对象的实际要求进行必要调整。

上市辅导工作的启动,在很大程度上标志着吉利汽车回归A股科创板的进程更近了一步。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林告诉证券时报记者,吉利回归A股市场,既有助于拓宽融资渠道,分散国际融资的难度和风险,形成多元化融资战略,优化资本结构;更有助于其进一步发扬自身的品牌优势,利用良好的市场口碑给投资者信心,进一步巩固其在国内市场的地位。

在科创板上市或将拔高估值

6月17日晚间,吉利汽车(00175.HK)发布公告称,董事会于当日批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。

吉利控股集团的内部人士告诉证券时报记者,公司选择在此时回归A股市场,主要是为了抓住政策带来的窗口期。回归后,将对公司产生三方面的正向影响:其一是打通境内A股的资本市场融资渠道,利好公司进一步多元化融资方式、降低资产负债率、优化资本结构;其二是在A股和H股同时上市,利于公司更好地嫁接国际和国内两个市场资源;其三,普通公众投资者在境内A股市场占比较高,而这些投资者也是吉利的潜在消费者,更有利于吉利品牌品牌知名度和认可度的提升。

6月24日晚间,吉利汽车再次在港交所公布发行细则,A股发行不超过17.32亿股股份(不超过扩大后总股本的15%)。人民币股份均为新股份,且将不涉及转换现有股份。

对于所得款项的用途,吉利汽车也在最新公告中做了详细披露。其中,所得款项净额的约40%投向新车型产品研发项目,以进一步丰富产品线;约15%投向新能源、车联网、智能驾驶等前瞻性技术研发项目,以持续提升相关领域技术储备;约15%用于潜在的工厂或产业链上下游相关创新企业等境内标的的收购;约30%用于补充营运资金及一般企业用途。

对于吉利汽车拟回归A股市场的动作,多家券商发布研究报告称,这将利于吉利汽车拔高估值。东吴证券分析称,吉利在科创板上市的估值会远高于目前,有望拔高其H股估值。国盛证券同样持类似观点,认为吉利登陆科科创板后,公司的估值水平有望得到进一步提升,并对公司维持了“买入”评级。

回归A股上市有哪些瓶颈?

吉利开启上市辅导工作,意味着公司回归A股科创板进程进一步提速。但不少业内人士表示,这一进程未必会是一帆风顺的。

国泰君安证券首席汽车分析师张欣在接受证券时报记者采访时表示,科创板更加强调科技创新属性,从本质上来讲整车企业仍然属于传统产业,距离科创板设定的几大领域还是有一定距离的,因此最终吉利汽车能否成功登陆科创板,还有待观察。

根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》显示,科创板对上市企业的是有明确的领域要求的,分别包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等。

盘和林认为,吉利属于整车企业,是否符合科创板设定的七大行业范畴,还需要等待有关部门的回应。不过他也强调了,如果吉利能够成功回归,那么必然会给其他在港上市的车企一个良好的借鉴经验。

(文章来源:证券时报)