2021年6月17日，杭州可靠护理用品股份有限公司（可靠股份，301009.SZ）在深交所创业板挂牌上市。公司本次共计发行新股6797万股，首价12.54元/股，首日开盘，公司股价报30.00元，较发行价大涨139.23%。

据招股书披露，可靠股份专注于一次性卫生用品的研发、生产和销售，总部位于“中国电子商务之都”杭州。作为国内最具影响力的成人失禁用品自主品牌企业之一，可靠股份目前已形成了包括成人纸尿裤、成人护理垫、婴儿纸尿裤、宠物纸尿裤、宠物尿垫等产品在内的近百个品种。公司形成《世界纪录认证》证书，2013年至2016年曾创下‘连续四年电子商务成人纸尿裤类目销售额最多’的世界纪录。

我国一次性卫生用品行业起步于上世纪80年代，随着外国资本的进入，在上世纪90年代进入加速发展期，用户的消费习惯逐渐形成。近年来我国人口老龄化进程逐渐加快，同时消费者在成人失禁用品的普及和使用过程中，不断累积消费体验，增强自身对产品需求的认知，正逐步由价格导向型的消费观念向品牌认知、功能区分、需求多样的方向转变，因此未来成人失禁用品市场仍有广阔的前景。

当前在老年护理产品线方面，可靠股份拥有成人失禁用品知名品牌“可靠”，产品覆盖高、中、低各个市场定位，在同类市场竞争中处于领先地位，产销量保持快速增长。根据生活用纸委员会发布的《生活用纸和卫生用品行业年度报告》，2017年至2019年可靠股份及“可靠”品牌在国内成人失禁用品生产商和品牌中综合排名蝉联第一，同时“可靠”品牌连续数年蝉联淘系平台单品类全网销售冠军。基于此，可靠护理成功上市被誉为老年护理第一股，因而受到了资本市场的热捧。

当前，可靠股份所聚焦的一次性卫生用品领域具有较好的盈利空间和市场竞争环境。经过多年的培育和深耕，凭借良好的产品品质，可靠股份的主营业务收入连年攀升，2018年至2020年，公司营业收入分别为90,624.15万元、117,372.63万元和163,513.16万元；净利润达到了6,169.05万元、9,348.21万元和22,309.65万元。

业绩的高速增长与可靠股份紧紧抓住电子商务等新型零售渠道密不可分。招股书显示，可靠股份目前采用“ODM+自主品牌双轮驱动”的发展模式，产品畅销国内外市场。可靠护理始终坚持对创新商业模式的探索，自2012年开始，可靠护理将主要产品的销售与互联网新型零售渠道相结合，借助电商超市、自营电商店铺、线上分销等扩大收入，丰富营销手段，提升品牌影响力和市场渗透率。报告期内各期，自主品牌业务线上销售实现收入18,127.41万元、24,803.86万元和31,403.90万元，占自有品牌业务主营业务收入的比重分别为71.27%、79.02%和70.63%，增长迅速。

在ODM业务领域，可靠股份致力于精品制造和高端制造，利用深耕行业十余年的技术积累和行业洞见，与国内外众多知名婴儿护理用品品牌商建立起了长期稳定的战略合作关系。

在自主品牌业务领域，可靠股份主打成人失禁用品，包括成人纸尿裤、成人拉拉裤、成人尿片、护理垫等系列产品，销售渠道覆盖线上线下，抓住互联网创新销售渠道蓬勃发展的契机，实现销售收入的快速增长。根据生活用纸委员会发布的《生活用纸和卫生用品行业年度报告》，2017年至2019年公司和其拥有的“可靠”品牌在国内成人失禁用品生产商和品牌中综合排名蝉联第一（主要按销售额指标综合排序），公司“可靠”品牌连续数年蝉联淘宝/天猫平台单品类全网销售冠军，在市场具有较大影响力。

招股书显示，可靠股份本次IPO募资净额共计76155.48万元，将用于投资智能工厂建设、技术研发中心升级建设、品牌推广及补充流动资金。其中，智能化工厂完成后，将扩大公司纸尿裤、拉拉裤等产品的产能，扩大公司规模。技术研发中心升级建设项目建设完成后，将提升公司技术研发水平，提升产品质量，实现产品升级。品牌推广项目实施后，将扩大公司品牌知名度，进一步扩大公司市场竞争力。补充流动资金，将增强公司未来的竞争力和持续经营能力。募投项目的建设有利于公司的市场占有率和核心竞争力，有利于公司业务的长期发展。

可靠股份在招股书中称，随着2019年中国老龄人口增长率首次超过新生人口增长率，公司判断人口老龄化的转折点已经到来，即将迎来老年经济的爆发式增长。当前公司在成人失禁用品领域已经成功打造出了“可靠”、“吸收宝”以及“安护士”等覆盖高、中、低三个层次的知名品牌，在国内市场上拥有了一定的市场占有率和美誉度。公司基于上述对市场发展阶段的判断及对自身当前发展状况的理解，提出以下在自主品牌业务的战略构想：公司立足于当前已取得的市场地位，在老年经济即将爆发式增长之际，提前做好布置，全面加强自身的各项软硬件能力建设，准备好应对市场规模的大幅度增长。未来将在渠道建设、品牌营销、生产制造、研究开发等各方面多面发力，致力于不断增强公司的产品竞争力。